3月22日,我院第九十一期雙周學術論壇在主教913會議室如期舉行。來自德國柏林洪堡大學的統計學博士郭蒙蒙做了題為“Adaptive Interest Rate Modelling”的學術報告,論壇由我院院長助理黃志剛博士主持。
郭博士在傳統CIR利率模型基礎上,引入模型的時變特征,設計了一種動态識别參數結構性變化的計量方法——局部适應性方法(Local Adaptive Approach)。該方法對局部數據區間進行參數估計,并采用統計量比較相鄰數據區間的參數估計是否存在顯著差異來判斷利率行為是否存在結構性變化或跳躍。采用蒙特卡羅模拟發現,該方法能夠較好的捕捉數據的結構性變化。将該方法對美國3個月期的國債收益率的曆史數據建模和計算發現,模型對數據的拟合度較高,并且該方法能夠反映經濟周期特征:在經濟穩定時期,時變利率呈現出較穩定的結構;在經濟劇烈變化時期,利率模型時變加劇。最後,采用該模型對未來利率進行預測發現,該模型對10天以後的利率預測能力顯著高于移動窗口模型的預測能力。
我院的黃志剛老師進行了點評,他認為局部适應性方法所估計的利率模型提供了一種更加準确預測利率的方法,這種方法不僅可以運用在利率建模和預測上,還可以運用到諸如彙率、股價等各種資産價格的建模和預測中。他還對該方法提出了進一步的建議。首先,對部分參數估計的不穩健特征可以進一步深入分析;其次,該方法與其它類似的方法的效果比較也可以做進一步的研究。
我院的老師以及同學們積極參加了讨論和提問,就論文的進一步研究提出了許多有參考價值的建議。