張禮卿院長主持講座

張禮卿院長對于麥金農教授的到來表示熱烈歡迎，并簡要介紹了麥金農教授的學術背景。麥金農教授長期執教于美國斯坦福大學經濟系，自 1984 年至今一直擔任該系 William D. Eberle 國際經濟學教授。麥金農教授長期為國際貨币基金組織、世界銀行、亞洲開發銀行以及廣大發展中國家的政府部門提供貨币政策和經濟金融發展方面的專業咨詢。 他提出的“金融抑制”、金融自由化和固定彙率安排等學術思想對世界各國，尤其是發展中國家産生了深遠影響。

麥金農教授首先分析了人民币彙率和中美經常項目差額之間的關系。他認為人民币升值并不一定會減少中國對于美國的經常項目順差。随着人民币的升值，熱錢的流入還可能對中國宏觀經濟穩定産生負面影響。麥金農教授認為浮動彙率制在中國并不适用，因為中國是不成熟的債權國，存在着貨币錯配現象，彙率浮動會帶來風險。其次，麥金農教授認為，中國工資水平的增長有助于消除中美間的經常項目差額。從長期來看，貨币工資的增長和彙率升值存在着替代關系。同時他指出，固定彙率制有助于維持工資水平的穩定增長。最後，麥金農教授對于 2011 年全球通貨膨脹現象進行了評論。他認為美國所實施的政策值得商榷，其後果是包括中國在内的新興市場經濟體面臨政策選擇的困境。

在互動階段，廣大師生就日本泡沫經濟、中美兩國的政策選擇、如何應對通貨膨脹等問題，與麥金農教授進行了深入探讨。對于這些問題，麥金農教授都做出了深刻而富有洞察力的的解答。最後，張禮卿院長對麥金農教授的講座進行了總結，并對麥金農教授莅臨我校再次表示感謝。