11月10日下午，“金融街論壇－MF金融職業人講壇”第55期在沙河校區西區101教室成功舉辦。中金公司黨委書記楊新平和中國證券業協會中國證券業協會證券糾紛調解中心、投資者教育與服務部主任的談志琦主任帶來了主題為“投資者适當性與投資者保護”的講座，學院黨委書記葛仁霞、副書記王輝、研究生輔導員劉勇及2017級碩士研究生189人參加講座。講座由學院黨委書記葛仁霞老師主持。

今年7月1日我國正式頒布了《證券期貨投資者适當性管理辦法》和《證券經營機構投資者适當性管理實施指引》，楊總由此引出“投資者适當性管理”的概念，接着分别介紹了我國證券市場和境外成熟市場的投資者适當性管理制度設計。

講座開始，楊總首先闡述了投資者适當性管理的概念、産生和意義。楊總強調，投資者适應性（suitability）簡單來說就是“将适當的産品賣給适當的人”。我國投資者适當性管理的概念産生于2008年金融危機之後，全球金融危機的一個重要教訓是某些金融機構将複雜金融産品推薦、銷售給普通投資者，造成普通投資者的重大損失。而當前随着我國資本市場的活躍，更多的經營機構推出越來越複雜的金融産品。在這些背景下，吸取國内外适當性制度的經驗教訓，建立全行業統一的投資者适當性保護制度，加強對投資者特别是普通投資者的合法權益保護，具有重要意義。

具體說來，楊總指出，金融機構在進行投資者适當性管理時應當做到以下三個方面：首先，經營機構應當了解投資者（know your client）：經營機構要将投資者細分為專業投資者和普通投資者，兩者應當進行分類管理，必要時可以相互轉化。其次，經營機構應當了解其産品（know your product）:經營機構要對銷售的産品或提供的服務劃分風險等級，同時必須對産品的風險等級予以充分披露。第三，經營機構必須制定嚴格的内控制度，對具體措施建立督促問責的機制，确保從業人員切實履行适當性義務。

講座現場

随後，楊總總結了境外成熟市場對于投資者适當性管理的幾種共同做法。楊總強調，成熟的境外市場大多建立了嚴格的投資者适當性管理原則和相似的管理措施。具體來看，首先，各主要發達市場都要求證券經紀機構了解投資者（KYC），并對投資者的劃分也具有高度相似性；其次，各成熟市場也都要求證券機構了解其産品（KYP），對其産品進行明确的風險評估和充足的信息披露，并将金融産品的風險等級與客戶的風險承受能力等級相匹配；最後，境外成熟市場都在強化對内部控制管理的要求，通過制定更加嚴格精細的法律法規确保經營機構認真履行投資者适當性義務。

講座第二階段，中國證券業協會的談志琦主任圍繞“我國證券行業發展現狀”進行講述。談志琦主任以證券業市場結構為出發點，使同學們了解到了證券行業日新月異的變化，并為同學們未來從業提出了寶貴的建議。談主任指出，我國目前已經基本建立多層次的資本市場，其中交易所市場和場外市場都發展十分迅猛。接着，談主任分别從資産規模、業務發展和地域分布等方面介紹了證券市場的三類主要經營機構：證券公司、證券投資咨詢公司和證券市場評級機構。最後，談主任從高校學生職業規劃實際出發，建議同學們在進入證券行業之前一定要通過證券業協會主辦的從業資格考試。

本次講座結合境内外投資者适當性管理經驗，深入介紹了适當性管理的内涵和制度設計，為同學們帶來了業内最前沿的資訊，讓同學們對證券行業有了具體而形象的認識。同學們通過這場講座，領略到了業内專家的風采，也增長了見識，開闊了視野，為自身的職業規劃提供了更多的參考。