由我院張學勇教授和博士研究生景薇合作撰寫的論文“Online social networks and corporate investment similarity”在金融學領域國際領先期刊《Journal of Corporate Finance》2021年第68卷正式發表。

網絡技術的飛速發展使公衆越來越習慣通過網絡獲取和分享信息。在線社交網絡已經成為日常生活中重要組成部分。本文拟利用新浪微博上高管的相互關注作為在線社交關系的代理變量，研究在線社交網絡對公司間投資決策的影響。

現有關于社會關系的文獻大都着眼于研究校友關系和工作關系等傳統社交網絡，本文利用新浪微博上的高管數據，研究了在線社會關系與企業間投資之間的關系。根據社交網絡理論，本文認為高管的社交網絡會促進企業間投資相似性。為了驗證文章假設，研究爬取了上市公司高管的新浪微博賬戶，由此獲得他們的社會關系，本文将在微博上相互關注的高管定義為在線好友。與以前的文獻一緻，研究發現了互為在線好友的高管所在的公司之間的投資水平也更加相似，這個結論在一系列穩健性和内生性檢驗後仍然成立。通過檢查分析師報道數量、準确度和在線社交關系的交互作用，本文還發現社交網絡影響公司投資相似性的一種可能的潛在機制是高管從他們的社交關系中學習私有信息。進一步的研究表明，這種投資相似性在聲譽較高的高管聯結成的公司對中或在投資不足的情況下更為明顯。

本文豐富了社交網絡領域的研究，為證明在線社交關系在公司決策中的重要意義提供支持性證據，同時驗證了社交網絡中信息傳遞和分享的重要作用。本文還發現了網絡聲譽對于上市公司高管的影響，豐富了公司金融領域的研究。