近日，bevictor伟德官网姜富偉教授與中國科學院大學經濟與管理學院講席教授、發展中國家科學院院士石勇教授團隊合作撰寫論文Better to hear all parties: Understanding the impact of homophily in online financial discussion被我校金融科技領域AA類國際著名期刊Electronic Commerce Research and Applications接收發表。

股吧等社交媒體平台已成為投資者分享投資信息、交流投資想法的重要場所，同質偏好（人們尋求與相似的其他人互動和聯系的傾向）等非理性行為等也出現在在線互動中，這可能幹擾人們的信息獲取和投資判斷。然而，結合社交媒體大數據，對投資者同質偏好行為的經濟研究卻非常匮乏。本文使用2017到2019年間股吧等社交媒體上的250萬投資者産生的3300萬條社交文本大數據，研究了社交媒體在線讨論中同質偏好行為（homophily）如何影響金融市場，特别是如何影響投資者對資産未來前景和投資決策的判斷和整體市場定價效率。文章發現，同質偏好減少在線投資者訪問信息的多樣性，并給個人投資者以及整個市場帶來不良後果：同質偏好降低了投資者對股票未來前景的看法的準确性，尤其是未來股票回報率。此外，同質偏好導緻資本市場對盈餘消息的即時價格反應較弱和收益後公告波動較大有關。總而言之，這些發現揭示了在線金融讨論中同質偏好的潛在負面經濟後果，表明成為同質偏好可能會導緻次優的投資決策，并且可能從總體上會損害價格效率并阻礙資本市場的有效運作。