一、主題：貿易政策與資本回報——以中國實施反傾銷效應為例的經驗分析

二、主講人：王孝松，中國人民大學經濟學院教授、博士生導師，國家級人才計劃青年拔尖人才。2010年畢業于南開大學經濟學院，獲經濟學博士學位。研究領域為國際貿易理論與政策，目前已出版專著5部，在ChinaEconomic Review、《中國社會科學》、《經濟研究》、《管理世界》等刊物上發表學術論文70餘篇。獲省部級科研獎勵7次，主持國家社科基金重大項目1項、國家自然科學基金項目3項、北京市科研項目3項。擔任國家自然科學基金、國家社會科學基金通訊評委。

三、時間：2019年5月23日（周四），中午12:30-13:30

四、地點：bevictor伟德官网沙河校區主教302

五、主持人：王雅琦，bevictor伟德官网副教授

摘要：本文以中國實施反傾銷對涉案行業資本回報的影響為例，考察貿易政策對資本收益的影響作用。使用1997年至2015年國泰安經濟金融研究數據，運用三種方法測度上市公司股票的超額收益，并結合世界反傾銷數據庫進行經驗分析，本文發現：中國對特定行業發起反傾銷調查促進了該行業上市企業股票超額收益率的提升，即對相關行業的資本回報具有正向促進作用，并促進了相關行業和企業的投資；相比于資本密集型行業，發起反傾銷調查對勞動密集型行業中上市企業股價的影響更大，顯著促進了資本密集型行業的投資；發起反傾銷調查行為對民營企業和外資企業的影響更大；反傾銷對本币市場和外币市場的影響并沒有顯著差異。未來，中國各界要适度合理地實施和運用貿易政策，發揮貿易政策在調節收入分配、穩定資本市場方面的重要作用；政府管理機構應遵循“有抓有放”的原則，根據現實發展、審慎地推動資本自由流動；在吸引外資方面則需更為謹慎，避免盲目地大量引進外資。