一、主題：Portfolio Choice with Subset Combination of Characteristics

二、主講人：吳轲，中國人民大學漢青經濟與金融高級研究院金融系副教授，博士生導師，中國人民大學“傑出學者”青年學者。吳轲博士2006年在對外經濟貿易大學取得經濟學和商務英語雙學士學位，2008年獲得印第安納大學經濟學碩士學位，2015年獲得埃默裡大學經濟學博士學位。2011年至2014年，在亞特蘭大美國聯邦儲備銀行任兼職研究分析師；2015年9月起任教于中國人民大學漢青研究院金融學系，講授實證資産定價、金融風險分析、金融計量學等課程。吳轲博士的研究主要集中于實證資産定價和金融計量方法，他的研究成果發表在Journal of Financial and Quantitative Analysis, Journal of Applied Econometrics等國際期刊，并獲得了國家自然科學基金青年基金項目的資助。

三、時間：2020年4月27日星期一，下午2:00 -3:30

四、地點：騰訊會議【具體房間臨時通知】

五、主持人：姜富偉教授，bevictor伟德官网金融工程系主任

Abstract: We propose a novel portfolio strategy based on complete subset combination (CSC) of a large number of firm characteristics. The CSC strategy is easy to implement under mean variance utility and can be adapted to investors with more general utility functions. Empirical application to US individual stocks using 92 characteristics shows that CSC strategy achieves desirable certainty equivalent return and Sharpe ratio. It also outperforms alternative combination or characteristics selection strategies with commonly used machine learning tools. The portfolio value of CSC remains significant both statistically and economically net of transaction costs and after correction for publication bias of characteristics-based anomalies.