一、主題：How Does the Change in Left-tail Risk Priced in China?

二、主講人：孫開斯

bevictor伟德官网博士研究生，主要研究領域為實證資産定價、風險管理。他的學術論文參加（入選）了多個重要的學術會議，包括第十九屆（2020）中國金融工程學年會、系統性金融風險線上研讨會等，并在會議上宣講論文。

二、點評人：溫泉

美國Georgetown 大學McDonough商學院金融學助理教授，主要研究領域為實證資産定價。美國Emory大學金融學博士。曾在Journal of Financial Economics, Journal of Financial and Quantitative Analysis發表高水平論文6篇，另外在 Review of Finance, Review of Asset Pricing Studies發表高水平論文兩篇。

三、時間&地點：2021年1月28日9:00-10:30；騰訊會議【304 451 305】

四、主持人： 朱一峰，bevictor伟德官网金融工程系副教授

五、内容簡介 

Abstrac:In this paper, we find a negative cross-section relationship between the change in left-tail risk and expected returns in the Chinese stock market. This effect cannot be explained by the common control variables and the existing factor models in China including the four-factor model (CH4) proposed by Liu, Stambaugh, and Yuan (2019). Additionally, we observe that investors exhibit stronger change in left-tail risk preference for stocks with lower capital gains overhang (CGO).