我院吳锴副教授與2024級博士生盧昱霏合作撰寫的論文“The Digital Dilemma: Corporate Digital Transformation and Default Risk”近日被金融學權威期刊Journal of Financial Stability接收并在線發表。

近年來，随着數字經濟的蓬勃發展，相關政策支持力度加大，中國企業如何把握數字化轉型帶來的機遇、防範數字生态下金融風險成為了當前的重要議題。現有研究主要關注數字化轉型帶來的效率提升和市場機遇，卻較少關注數字化過程中的潛在風險。文章利用2009年至2022年中國A股上市公司數據，深入探究了企業數字化轉型過程中的違約風險。文章從管理層機會主義角度探讨了數字化轉型過程中的風險演化機制。研究發現，在數字化轉型過程中，管理層可能利用信息不對稱和業務複雜性進行機會主義行為，如通過債務期限錯配掩蓋經營困境、通過會計操縱粉飾業績等。這些行為加劇了企業的違約風險，特别是在外部監督較弱的企業中表現得更為明顯。

這項研究不僅豐富了數字化轉型與企業風險管理的相關文獻，也為理解數字化轉型對企業财務穩定性的影響提供了全新視角。研究結果對企業平衡數字化轉型與财務穩定性、監管部門完善數字經濟時代的風險監管具有重要的政策啟示。

撰稿：吳 锴

審核：彭俞超