我院王雅琦老師與北京大學餘淼傑教授合作的《進口、産品質量和出口價格彙率傳遞率》已被《經濟學季刊》正式接受待刊。

本文利用2000-2011年企業——産品層面的海關交易數據，重新檢驗了人民币彙率變動對出口價格的影響。研究表明，中國出口産品價格彙率傳遞率為93%，即人民币彙率變動1%，以本币計價的出口價格變動比例盡在7%左右。本文從進口、産品質量和出口價格之間的關系解釋了這種出口價格接近完全的彙率傳遞現象，據此可得出：中國出口商的高中間品進口傾向與樣本期間顯著的質量提升共同産生了這一現象，進口中間品行為從兩個方面影響中國出口品價格：一方面，彙率變化影響那些從同一國家進口中間品的出口商的生産成本，即“邊際成本渠道”；另一方面由于進口中間品成本降低，出口商可選擇的中間品種類将會增多，會采購更高質量的中間品，進而提高出口産品的質量拉高出口産品的價格，即“質量改變渠道”。

本文的研究為理解近年來彙率政策的影響以及出口企業對彙率變動的反應提供了新的參考。過去部分觀點認為我國出口産品質量低或者出口企業生産率低是解釋我國出口價格接近完全的彙率傳遞現象的主要原因。而通過研究我國出口産品質量以及進口行為的變動趨勢，本文發現樣本期間我國出口産品質量提升明顯，而這顯著地削弱了彙率對進口成本産生的影響。2004年到2011年，人民币彙率保持着持續的升值趨勢。本文發現，雖然人民币升值對出口企業造成了成本競争力的劣勢，但是在此升值通道過程中，中國出口商通過進口更多以及更高質量的中間投入品，提升了産品質量，使得其以本币計價的出口産品價格保持了相對穩定。而且還發現質量提升較為明顯的産品在人民币升值時其出口數量和出口金額下降幅度明顯較小。從這個意義上說，出口企業如何将人民币升值的壓力成功地轉化為産品質量升級的動力，是未來中國制造業在世界市場保持競争優勢的重要命題。