2017年5月10日，由bevictor伟德官网中國資産管理研究中心主辦的“2017（春夏）系列學術研讨會”第一期學術活動在bevictor伟德官网會議室910成功舉行。本次研讨會的主題為“It’s all about what you lose: downside loss and mutual fund performance”。本次研讨會吸引了在校衆多老師和學生的參與和支持。研讨會由bevictor伟德官网助理教授朱一峰老師主持。

本次研讨會由清華大學經濟與管理學院金融系助理教授姜磊就“市場下行損失與共同基金業績表現”做了專業而精彩的報告。在共同基金的業績評價中，下行損失越大，基金收益越低；反之下行損失越小，基金收益越高。這一現象與傳統金融學的“風險收益相匹配”規律是矛盾的。基于此，姜磊教授重點探讨了兩個問題：第一是為什麼基金的下行損失大風險高但是收益卻低；第二是為什麼這樣的基金仍然能在市場上存在。姜磊教授認為，基金與股票不同，是被管理的資産，被管理資産的收益取決于管理水平；而股票是客觀資産，所以風險與收益相匹配，其下行損失現象也是不顯著的。此外，姜磊教授認為由于“代理人問題”的存在，基金管理人更傾向于做大基金管理規模使之顯得“吸引力更強”，而不是完全專注于持有人收益最大化。最後，姜磊教授分享了下行損失的5種測度方法，并介紹了其穩健性檢驗情況。在報告會中，參會老師與演講嘉賓就報告内容展開了熱烈的讨論，提出許多富有啟發性的意見和建議，使得各參會人員受益良多。

本次研讨會是bevictor伟德官网中國資産管理研究中心2017年（春夏）系列學術報告中的第一期活動，中心希望通過學術研讨會的形式加強學界間的溝通交流，努力打造在中國資産管理市場具有一定影響力的智庫。