2016年11月12日，由bevictor伟德官网、bevictor伟德官网中國資産管理研究中心主辦的“第二屆中國資産管理學界&業界研讨會——市場情緒測度與趨勢判斷”在bevictor伟德官网學院南路校區學術會堂706隆重召開。本次研讨會由100餘位來自海内外著名高校的專家學者、業界知名金融機構的代表出席。

研讨環節分為上半場和下半場，上半場由bevictor伟德官网研究生院副院長、bevictor伟德官网教授、中國資産管理研究中心主任張學勇教授主持。北京大學光華管理學院劉玉珍教授，中國資産管理研究中心2016屆畢業生解昕，上海期貨交易所首席金融工程專家張惠岩老師，浙江大學經濟學院金融系副主任楊曉蘭教授，榮石投資合夥人、副總裁袁義先生分别作了演講。下半場由bevictor伟德官网助理教授顧弦主持，bevictor伟德官网姜富偉副教授、銀河證券金融工程分析師朱人木先生、bevictor伟德官网黃瑜琴副教授、武漢大學經濟與管理學院金融系李斌副教授分别作了演講。

張學勇老師首先回顧了5月29日大類資産配置策略研讨會的成功舉辦，以及本次研讨會主題——市場情緒測度與趨勢判斷的确定過程。張老師指出情緒作為金融學理論界與業界的重要指标，将西方關于情緒的文獻與業界研究應用于中國市場，還需要根據中國市場作更深入的理解與調整。并提出希望業界與學界一起，通過對中國市場更腳踏實地的研究，推動中國資本市場的發展。

劉玉珍老師的演講主題是“Gambling Clientele and Corporate Decisions: Evidence from Stock Dividends”，關注的是賭博性的客戶和公司決策。劉老師的研究發現公司送轉後，賭博性心态的散戶股東大幅上升，機構股東下降。股票市場對送轉平均給予了10%的回報，如果結合股東人數的增加，這一正向反應将更為明顯。而送轉後客戶的改變也對公司的決策和公司的價值産生了顯著地影響，尤其值得注意的是，送轉後公司可能更傾向于采取冒險的策略。

解昕彙報的主題是“投資者情緒測度與中國股票收益率預測”，通過單一情緒指标的研究、以單一情緒指标為基石構建綜合情緒指标、根據綜合情緒指标構建投資策略，解昕的研究為投資者情緒的實際應用提供了參考。

張惠岩首席演講主題是“從衍生品市場看大宗商品市場情緒和趨勢”,梳理了五大資本市場今年來的趨勢并分析了大宗商品和股票債券之間的相關性，認為長期來看黃金仍然是抵抗通脹的主要工具。然後從衍生品市場的角度，探讨了黃金、石油和銅等大宗商品價格趨勢和内在原因，得出結論認為了解衍生品市場對于研究市場的趨勢和情緒極為重要。

楊曉蘭老師演講主題是“網絡論壇投資者恐慌情緒與股價崩盤”,從網絡論壇獲取投資者情緒，通過機器學習進行海量文本挖掘，再結合實證研究恐慌情緒與股價崩盤的關系。楊老師的研究在論證網絡論壇情緒指數與股票走勢關系的同時，也對網絡信息監管的必要性提出了思考。

袁義先生的講座主題是“中國特色另類阿爾法”。他提出中國的股民具有異于西方股民的思維方式，因而中國的資本市場是事件驅動型的市場。在此基礎上，他提出了四種選股策略包括反轉效應、市值管理、困境證券和日曆效應，應用于實證也取得了良好的市場表現。最後他提出了多因子、多參數、多數據源的發展方向。

姜富偉老師演講主題是“管理者情緒與股票收益率”的研究，通過上市公司高管與投資者的溝通數據，捕捉上市公司高管情緒，發現高管情緒存在順周期性，在金融危機前期并沒有體現很強的前瞻性。實證檢驗顯示高管情緒對于标普500指數擇時有反向指标的作用。姜老師同時從行為金融角度對高管情緒與過分外推心理作了說明。

朱人木先生的演講主題是“基于公募基金倉位測算的市場擇時研究”，圍繞基于公募基金倉位測算的市場擇時策略。就基金倉位的測算他提出了robustfit的方法，然後分類彙總得出不同類型基金的平均倉位，最後根據上下軌的位置來決定買賣決策。綜合來看，這一策略在6年間在滬深300、中證500創業闆指數上都取得了良好的效果。

黃瑜琴老師演講主題是“投資者股吧位置與股票收益率”，從投資者的本土偏好角度出發，研究股票論壇中投資者發帖的位置信息與股票超額收益的關系。基于緩慢信息傳播的理論以及機構投資者投資本地股票帶來超額收益的既有研究，探讨個人投資者能否通過本地化投資獲得超額收益。

李斌老師演講主題是“趨勢交易策略在中國期貨市場上的應用”，研究了趨勢交易在中國期貨市場上的應用。不同于對單個期貨品種進行趨勢交易，通過排序構建多個期貨品種的投資組合，趨勢交易策略獲得了比買入持有顯著高的收益與更高的夏普比率，并且在交易成本、數據頻率、分時期的檢驗中具有穩健性。