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【郭俊傑】A New Test for Multiple Predictive Regression

[發布日期]:2022-07-30  [浏覽次數]:

近日,bevictor伟德官网郭俊傑講師與合作者美國印第安納大學Ke-Li Xu教授合作撰寫的論文A New Test for Multiple Predictive Regression被計量經濟學領域國際著名期刊Journal of Financial Econometrics正式接收。

由于大部分金融變量和宏觀變量具有較強的自相關性,利用其進行預測并進行正确的統計推斷是金融經濟學者一直以來所面臨的挑戰。這是因為強自相關性的預測變量通常不是嚴格外生的,從而會導緻參數估計以及統計推斷的偏誤。

本文比較了一系列統計檢驗在多變量預測回歸中的統計性質。在樣本長度較短而且預測變量個數不斷增加的情況下,大部分已有統計檢驗的顯著性扭曲程度也會增大并且得到僞可預測性的錯誤結論。為了解決這一問題,本文提出了一個新的基于工具變量法的統計檢驗,即對聯合檢驗的原假設進行部分的約束。

本文的蒙特卡洛模拟實驗顯示,即使随着預測變量個數的增加本文所提出的統計檢驗仍具穩健的有限樣本性質。進行了一系列的蒙特卡洛模拟實驗以後,本文也将該檢驗應用于到股票超額收益率的預測中。



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