近日，我院魏旭教授與世界經濟與政治研究所助理研究員周伊敏的合作論文" Bond liquidity, debt maturity and bond risk premium"被金融領域國際知名期刊Finance Research Letters正式接收并在線發表。 

本文構建一個内生公司債務期限模型。在模型中，公司在短期債務帶來的展期風險和長期債務帶來的流動性風險之間進行權衡。在此基礎上，研究流動性對于債券的風險溢價的影響，并得到了與現有實證研究相符的理論發現。首先，債券的流動性風險會間接提高企業的短期債務數量和展期風險，導緻債券的流動性風險溢價和違約風險溢價之間存在聯動關系。第二，債券的流動性風險對于低評級的債券影響更為顯著。研究也得到了一些新的理論結果可供後續實證研究檢驗。

撰稿：魏旭

審核：彭俞超