中心研究員方意老師與其合作者的論文《房地産市場與銀行業系統性風險》發表于《管理科學學報》2021年第11期。

中國房地産市場通過貸款違約及其與銀行業之間的耦合作用等渠道影響銀行部門風險.基于持有共同資産網絡模型,考慮上述兩種渠道引發的銀行業系統性風險.時間維度而言,房地産貸款違約造成的直接風險遠小于降價抛售帶來的間接風險.空間維度而言,5家大型商業銀行、招商銀行、浦發銀行等是系統重要性銀行,華夏銀行、廣發銀行和招商銀行等是系統脆弱性銀行,個人住房抵押貸款等是系統重要性資産.研究發現資産結構、銀行結構和加權資産結構等是重要的風險因素,系統性風險錯配指數可以刻畫中國銀行業系統性風險狀況.通過耦合作用分析發現,銀行業系統性風險同時也會對房地産市場形成沖擊作用,兩者風險的相互強化加劇了風險爆發程度。