中心研究員方意老師與其合作者的論文《跨境資本周期性波動對中國銀行部門的風險溢出機制分析》發表于《世界經濟》2022年第1期。
本文從周期角度出發,構建結構模型和雙重ΔCoVaR模型,探究跨境負債和資産的擴張或收縮對銀行部門的風險溢出機制。結果顯示:第一,跨境資本周期性波動對銀行部門具有顯著的風險溢出效應,跨境負債波動的溢出效應強于跨境資産。第二,跨境資本周期性波動通過影響中小銀行風險承擔和風險實現以及大型銀行的風險放大作用影響銀行部門。特别地,股份制銀行在受沖擊和風險放大方面均具有重要作用。第三,跨境資本擴張帶來的風險承擔會顯著提高未來銀行業系統性風險實現水平。本文為提高跨境資本管理質量提供了科學依據。