全球央行動态第39期（2018年8月12日-2018年8月18日）

重磅數據密集發布，你想知道的都在這裡了

【政策取向】

點評：本周人民銀行公布了7月份的社會融資規模數據和金融統計數據。可以看出，7月份社會融資規模中外币貸款、委托貸款、信托貸款和未貼現銀行承兌彙票四項增量為負，同時社會融資規模和廣義貨币的剪刀差繼續擴大，差額幾乎達到10萬億。

1. 2018年8月13日，中國人民銀行發布2018年7月末的社會融資規模數據，具體如表1所示。

——來源：人民銀行網站

2. 2018年8月13日，中國人民銀行發布了2018年7月的金融統計數據，具體如表2所示。

——來源：人民銀行網站

3. 2018年8月13日到8月17日，人民銀行進行了多筆公開市場業務操作，具體表3所示。

——來源：人民銀行網站

【熱點問題】

點評：本周土耳其貨币危機持續發酵，衆多新興經濟體受到嚴重沖擊。為應對沖擊，印尼央行本周将三大利率統一上調25個基點，阿根廷央行上調準備金3個百分點，出售5500萬美元儲備，并向IMF申請了500億美元信貸額度。

1. 2018年8月16日，土耳其财政部長Berat Albayrak與全球投資者舉行了一次電話會議，希望向他們保證土耳其能夠應對此次嚴重的貨币危機。約有3000名投資者和經濟學家參加了此次電話會議。

Albayra向國際投資者保證土耳其将從貨币危機中走強，并堅稱該國的銀行是健康的。他還承認了通過财政和貨币政策重新平衡經濟是一個優先事項并且資本管制不是一種選擇，他強調了資本管制永遠不會出現在土耳其的議程上，這對投資者來說是最大的問題，因為這不僅會對新興市場投資者産生影響，而且還會對歐洲投資者的影響

Albayra淡化了唐納德特朗普總統對土耳其金屬進口關稅加倍的決定。他說，很多國家都是美國類似貿易措施的目标。

這次電話會議中Albayra談到了一些關鍵問題，如宏觀再平衡、财政立場、貨币政策、銀行及公司債務和資産質量。

——來源：新浪新聞

圖1：土耳其财政部長Berat Albayrak

（圖片來源網絡）

2. 2018年8月15日，印尼央行(Bank Indonesia)宣布進行加息，将指标利率上調25個基點至5.50%，存款工具利率上調25個基點至4.75%，貸款工具利率上調25個基點至6.25%。印尼央行行長佩裡·沃吉約表示，在土耳其危機相關風險導緻全球不确定性加劇的情況下，印尼經濟仍有韌性，外彙儲備水平充裕，印尼央行将繼續監控外部風險并維持穩定性措施。加息決議過後，印尼盧比彙率一度回升，但随後繼續下落。截至8月16日下午，印尼盧比對美元已經跌破0.00006860，創自2015年10月以來的最低水平。今年迄今，印尼盧比對美元已經累計下跌超過7%。

印尼央行是今年亞洲收緊貨币政策力度最大的銀行之一。美國國債利率上升和美元走強令阿根廷、印度等新興市場動蕩不安，為此，佩裡·沃吉約和其銀行官員一直在傳達恢複金融市場穩定的信息，承諾在必要時采取先發制人的行動。5月“強美元”席卷新興市場，印尼央行在6周内3次加息，穩定了印尼盧比彙率，并逆轉了今年早些時候的部分資金外流。

近日，由土耳其裡拉暴跌引發的新興市場貨币連鎖反應，令印尼盧比重新成為人們關注的焦點。印尼央行不得不出手穩定同樣遭受重挫的盧比彙率，在年内第4次加息，遏制土耳其危機帶來的影響。印尼央行表示，加息是為了維持國内市場的穩定性，穩定印尼盧比彙率以及提振債券收益率的競争力。此外，印尼央行還把貨币政策立場調整為緊縮，同時表示将放松抵押貸款規則，以維持貸款增長動能。

然而，強悍的加息舉措似乎無力阻擋印尼盧比的貶值，在央行出手後，印尼盧比僅小幅回彈，随即繼續下挫。荷蘭國際集團分析師認為，印尼盧比在過去一周表現不佳，除了受裡拉大幅貶值影響之外，也與印尼不斷擴大的經常賬戶赤字息息相關。印尼央行數據顯示，今年一季度，印尼經常賬戶赤字率一度突破2.1%，全年預計達到2.3%，高于此前普遍預期的2%。印尼央行最新預計稱，今年經常賬戶赤字恐将突破250億美元，較去年增加75億美元。經常賬戶赤字和外資持有的政府債券相對較高，使得該國經濟更容易受到資金外流的影響。

此外，印尼的外債規模也在持續擴大。截至4月底，印尼政府和央行持有外債1838億美元，同時，國企和私營部門持有1731億美元，兩者總規模較去年同期增長7.6%，并推動全年償債信用風險繼續上行。印尼财政部數據顯示，截至4月份，政府債務已占國民生産總值近三成。

面對美國政策的負面溢出效應以及全球經濟不确定性加劇，印尼總統佐科·維多多表示，印尼經濟運行面臨較大外部風險壓力，包括印尼盧比在内的新興經濟體貨币對美元彙率振蕩已成為國際金融市場一大特征。不過，多重風險之下，印尼國内經濟仍有韌性。

——來源：中國金融新聞網

3. 2018年8月17日，據國外媒體報道，阿根廷央行日前将國内大型銀行存款準備金率上調3個百分點，此舉是阿根廷央行減少短期債務、抑制高通貨膨脹的最新舉措。

同時據阿根廷新聞網站Infobae報道指出，阿根廷央行已經同意與中國進行40億美元貨币互換，以增加其儲備。阿根廷央行發言人透露，同中方關于貨币互換的磋商已經進入“深入階段”，但并未提供更多細節内容。

日前，阿根廷央行還以比索兌美元29.7224的均價，出售了5500萬美元儲備，該央行在當天唯一的外彙拍賣中總計标售了5億美元。比索彙率當日上漲0.67%，兌美元價格為29.8比索兌1美元。

受通脹擔憂及土耳其貨币危機導緻新興市場資産遭到抛售問題的影響，阿根廷政府近期正在采取一系列措施解決彙率不穩定的問題。

今年早些時候，由于比索持續貶值，阿根廷政府不得不向國際貨币基金組織（IMF）求救，并獲得了後者500億美元信貸額度。

按照阿根廷央行的最新要求，阿根廷國内大型銀行目前必須将其31%的比索存款作為準備金，高于此前規定的28%。根據聲明，此舉将從市場吸收大約600億比索的流動性。

——來源：騰訊證券

【關鍵數據】

點評：本周重磅數據密集公布，人民銀行公布了《2018年7月份金融市場運行情況》和《2017年中國普惠金融指标分析報告》，銀保監會發布了銀行業主要監管指标數據，外管局發布了銀行結售彙和銀行代客涉外收付款數據。

1. 2018年8月17日，人民銀行發布了《2018年7月份金融市場運行情況》，本公衆号将主要内容整理如下：

（1）債券市場發行情況：7月份，債券市場共發行各類債券3.5萬億元。其中，國債發行3373億元，地方政府債券發行7570億元，金融債券發行4246億元，公司信用類債券發行5861億元，資産支持證券發行1165億元，同業存單發行1.2萬億元。 截至7月末，債券市場托管餘額為80.5萬億元。其中，國債托管餘額為13.5萬億元，地方政府債券托管餘額為16.6萬億元，金融債券托管餘額為19.5萬億元，公司信用類債券托管餘額為17.6萬億元，資産支持證券托管餘額為2.2萬億元，同業存單托管餘額為9.1萬億元。

（2）貨币市場運行情況：7月份，銀行間貨币市場成交共計77.3萬億元，同比增長29.79%，環比增長17.88%。7月份，同業拆借月加權平均利率為2.47%，較上月下行26個基點；質押式回購月加權平均利率為2.43%，較上月下行46個基點。

（3）債券市場運行情況：7月份，銀行間債券市場現券成交13.9萬億元，日均成交6302億元，同比增長44.37%，環比增長8.90%。交易所債券市場現券成交5339億元，日均成交243億元，同比增長13.84%，環比增長19.51%。7月末，銀行間債券總指數為183.53點，較上月末上漲1.97點。

（4）股票市場運行情況：7月末，上證綜指收于2876.40點，較上月末上漲28.98點，漲幅為1.02%；深證成指收于9178.78點，較上月末下跌200.69點，跌幅為2.14%。7月份，滬市日均交易量為1489億元，環比下跌4.75%，深市日均交易量為2051億元，環比上漲6.16%。

——來源：人民銀行網站

2. 2018年8月13日，人民銀行發布《2017年中國普惠金融指标分析報告》，本公衆号将主要内容整理如下：

（1）總體情況：從2017 年填報結果看，我國普惠金融穩步發展，金融服務可得性、使用情況、質量進一步改善，傳統金融産品和服務已廣泛普及，信息技術發展正深刻改變着普惠金融的發展方式。具體而言，我國基礎金融服務已基本實現行政村全覆蓋，銀行結算賬戶和銀行卡使用已廣泛普及，電子支付迅速發展，保險産品和服務使用穩步增長，信用建設穩步推進，消費者金融素養有所提升，金融消費糾紛非訴解決機制建設取得進展，信貸對普惠金融的支持力度平穩增長，信貸障礙有所改善，但部分領域信貸支持有待加強。

（2）存在問題：從填報情況來看，我國普惠金融發展中存在金融資源配置不均衡、金融基礎設施建設有待加強、金融素養有待提升、商業可持續性有待提高等問題，特别是邊遠地區普惠金融服務仍亟待加強；數字金融迅速發展，“數字鴻溝”現象值得關注，消費者權益保護面臨挑戰；普惠金融相關配套政策和機制有待完善；對創新創業和弱勢群體的金融支持力度不夠；普惠金融發展中的風險防範等問題要重點關注。

（3）後續工作：下一步，要繼續深入貫徹落實黨的十九大精神、第五次全國金融工作會議精神和中央經濟工作會議精神，堅持以習近平新時代中國特色社會主義經濟思想為指導，堅持以人民為中心的發展思想和新發展理念，鞏固普惠金融發展成果，解決發展難題，不斷優化完善政策，更好服務實體經濟，使金融發展成果惠及更廣大人民群衆。

——來源：人民銀行網站

3. 2018年8月13日，中國銀行保險監督管理委員會發布2018年二季度銀行業主要監管指标數據，本公衆号将主要内容整理如下：

（1）銀行業資産和負債規模穩步增長：2018年二季度末，我國銀行業金融機構本外币資産260萬億元，同比增長7.0%。其中，大型商業銀行本外币資産96萬億元，占比37.0%，資産總額同比增長5.8%；股份制商業銀行本外币資産46萬億元，占比17.7%，資産總額同比增長4.5%。銀行業金融機構本外币負債240萬億元，同比增長6.6%。其中，大型商業銀行本外币負債89萬億元，占比37.0%，負債總額同比增長5.4%；股份制商業銀行本外币負債43萬億元，占比17.8%，負債總額同比增長4.0%。

（2）銀行業繼續加強金融服務：2018年二季度末，銀行業金融機構涉農貸款（不含票據融資）餘額32萬億元，同比增長7.3%；用于小微企業的貸款（包括小微型企業貸款、個體工商戶貸款和小微企業主貸款）餘額32萬億元，同比增長13.1%。用于信用卡消費、保障性安居工程等領域貸款同比增長分别為31.1%和44.4%，比各項貸款平均增速高出19.4和32.6個百分點。

（3）信貸資産質量保持平穩：2018年二季度末，商業銀行（法人口徑，下同）不良貸款餘額1.96萬億元，較上季末增加1829億元；商業銀行不良貸款率1.86%，較上季末上升0.12個百分點。2018年二季度末，商業銀行正常貸款餘額103.1萬億元，其中正常類貸款餘額99.6萬億元，關注類貸款餘額3.4萬億元。

（4）利潤增長基本穩定：2018年上半年，商業銀行累計實現淨利潤10322億元，同比增長6.37%，增速較去年同期下降1.55個百分點。商業銀行平均資産利潤率為1.03%，較上季末下降0.02個百分點；平均資本利潤率13.70%，較上季末下降0.30個百分點。

（5）風險抵補能力較為充足：2018年二季度末，商業銀行貸款損失準備餘額為3.50萬億元，較上季末增加1036億元；撥備覆蓋率為178.70%，較上季末下降12.58個百分點；貸款撥備率為3.33%，較上季末下降0.01個百分點。2018年二季度末，商業銀行（不含外國銀行分行）核心一級資本充足率為10.65%，較上季末下降0.06個百分點；一級資本充足率為11.20%，較上季末下降0.07個百分點；資本充足率為13.57%，較上季末下降0.07個百分點。

（6）流動性水平保持穩健：2018年二季度末，商業銀行流動性比例為52.42%，較上季末上升1.02個百分點；人民币超額備付金率2.19%，較上季末上升0.67個百分點；存貸款比例（人民币境内口徑）為72.30%，較上季末上升1.13個百分點。

——來源：銀保監會網站

4. 2018年8月17日，國家外彙管理局公布2018年7月銀行結售彙和銀行代客涉外收付款數據。

國家外彙管理局統計數據顯示，2018年7月，銀行結彙11278億元人民币（等值1683億美元），售彙11908億元人民币（等值1776億美元），結售彙逆差630億元人民币（等值94億美元）。其中，銀行代客結彙10561億元人民币，售彙10590億元人民币，結售彙逆差29億元人民币；銀行自身結彙717億元人民币，售彙1318億元人民币，結售彙逆差601億元人民币。同期，銀行代客遠期結彙簽約1359億元人民币，遠期售彙簽約2387億元人民币，遠期淨售彙1028億元人民币。截至本月末，遠期累計未到期結彙4660億元人民币，未到期售彙12296億元人民币，未到期淨售彙7635億元人民币；未到期期權Delta淨敞口-826億元人民币。

2018年1-7月，銀行累計結彙70404億元人民币（等值10965億美元），累計售彙70154億元人民币（等值10921億美元），累計結售彙順差251億元人民币（等值44億美元）。其中，銀行代客累計結彙66565億元人民币，累計售彙63879億元人民币，累計結售彙順差2685億元人民币；銀行自身累計結彙3840億元人民币，累計售彙6274億元人民币，累計結售彙逆差2435億元人民币。同期，銀行代客累計遠期結彙簽約9777億元人民币，累計遠期售彙簽約12404億元人民币，累計遠期淨售彙2628億元人民币。

2018年7月，銀行代客涉外收入19502億元人民币（等值2909億美元），對外付款20309億元人民币（等值3030億美元），涉外收付款逆差806億元人民币（等值120億美元）。

2018年1-7月，銀行代客涉外收入128138億元人民币（等值19960億美元），對外付款129690億元人民币（等值20202億美元），涉外收付款逆差1552億元人民币（等值241億美元）。

——來源：外管局網站

【高層言論】

點評：本周中央政治局召開會議聽取關于吉林長春長生公司問題疫苗案件調查及有關問責情況的彙報，突顯了黨中央對本次疫苗事件的重視。同時外管局發言人對跨境資本流動情況了回答了記者提問，我國跨境資金流動保持了總體穩定、基本平衡的發展态勢。

1. 2018年8月16日，中共中央政治局常務委員會召開會議，聽取關于吉林長春長生公司問題疫苗案件調查及有關問責情況的彙報。中共中央總書記習近平主持會議并發表重要講話。

會議指出，這起問題疫苗案件發生以來，習近平總書記高度重視，多次作出重要指示，要求立即查清事實真相，嚴肅問責，依法從嚴處理，堅決守住安全底線，全力保障群衆切身利益和社會穩定大局。在黨中央堅強領導下，國務院多次召開會議研究，派出調查組進行調查，目前已基本查清案件情況和有關部門及幹部履行職責情況。

會議強調，疫苗關系人民群衆健康，關系公共衛生安全和國家安全。這起問題疫苗案件是一起疫苗生産者逐利枉法、違反國家藥品标準和藥品生産質量管理規範、編造虛假生産檢驗記錄、地方政府和監管部門失職失察、個别工作人員渎職的嚴重違規違法生産疫苗的重大案件，情節嚴重，性質惡劣，造成嚴重不良影響，既暴露出監管不到位等諸多漏洞，也反映出疫苗生産流通使用等方面存在的制度缺陷。要深刻汲取教訓，舉一反三，重典治亂，去疴除弊，加快完善疫苗藥品監管長效機制，堅決守住公共安全底線，堅決維護最廣大人民身體健康。

會議強調，要完善法律法規和制度規則，明晰和落實監管責任，加強生産過程現場檢查，督促企業履行主體責任義務，建立質量安全追溯體系，落實産品風險報告制度。對風險高、專業性強的疫苗藥品，要明确監管事權，在地方屬地管理的基礎上，要派出機構進行檢查。要加強監管隊伍能力建設，盡快建立健全疫苗藥品的職業化、專業化檢查隊伍。要提高違法成本，對那些利欲熏心、無視規則的不法企業，對那些敢于挑戰道德和良知底線的人，要嚴厲打擊，從嚴重判，決不姑息。對涉及疫苗藥品等危害公共安全的違法犯罪人員，要依法嚴厲處罰，實行巨額處罰、終身禁業。要加強幹部隊伍建設，激勵擔當作為，切實履行職責，對失職渎職行為嚴肅問責。

會議要求，各級黨委和政府要落實習近平總書記的重要指示精神，深刻認識藥品安全的敏感性和重要性，深刻汲取教訓，落實監管責任，堅持疫苗質量安全底線。要健全問題疫苗處置後續工作機制，做好疫苗續種補種工作，穩妥有序開展賠償工作，完善疫苗管理長效機制。

會議同意，對金育輝（吉林省副省長，2017年4月起分管吉林省食品藥品監管工作）予以免職，對李晉修（吉林省政協副主席，2015年12月－2017年4月任分管吉林省食品藥品監管工作的副省長）責令辭職，要求劉長龍（長春市市長，2016年9月任長春市代市長，2016年10月至今任長春市市長）、畢井泉（市場監管總局黨組書記、副局長，2015年2月－2018年3月任原食品藥品監管總局局長）引咎辭職，要求姜治瑩（吉林省委常委、延邊朝鮮族自治州委書記，2012年3月－2016年5月任長春市委副書記、市長）、焦紅（國家藥監局局長）作出深刻檢查；對35名非中管幹部進行問責；決定中央紀委國家監委對吳浈（原食品藥品監管總局副局長、原衛生計生委副主任，分管藥化注冊管理、藥化監管和審核查驗等工作）進行立案審查調查。會議責成吉林省委和省政府、國家藥監局向中共中央、國務院作出深刻檢查。

會議還研究了其他事項。

——來源：新華網

2. 2018年8月17日，國家外彙管理局公布了2018年7月份銀行結售彙和銀行代客涉外收付款數據。國家外彙管理局新聞發言人就近期跨境資金流動情況回答了記者提問。本公衆号将主要内容整理如下：

（1）請問7月份我國跨境資金流動形勢如何？

答：我國外彙市場供求保持總體穩定，市場主體涉外交易行為理性有序。一是外彙儲備餘額穩中略升。7月末為31179億美元，較6月末上升58億美元。二是銀行結售彙和跨境收支逆差同比收窄。7月份，銀行結售彙逆差94億美元，同比下降39%，其中，銀行代客結售彙逆差4億美元，說明企業和個人結彙與售彙更趨均衡；境内企業等非銀行部門涉外收支逆差120億美元，同比下降45%。三是市場主體結彙意願環比上升，售彙率略有增加。7月份，銀行客戶結彙與涉外外彙收入之比為73%，環比提升5個百分點，是2015年7月以來最高值；銀行客戶購彙與涉外外彙支出之比為67%，提升3個百分點，在近幾年仍屬于較低水平。

對外開放政策效果持續顯現，境外資本繼續流入，企業以及個人購彙保持穩定。一方面，直接投資、證券投資等項下跨境資金流入總體上升。7月份，直接投資項下涉外收入345億美元，同比增長46%，今年以來累計增長87%；證券投資項下涉外收入230億美元，同比增長1.6倍，今年以來累計增長1.5倍。在此情況下，直接投資和證券投資項下結彙同比也呈現上升态勢。另一方面，市場主體在主要渠道的購彙總體穩定。7月份，企業對外直接投資、投資收益項下購彙均表現為同比下降，個人淨購彙同比和環比分别減少12%和13%。

今年以來，國際金融市場波動性明顯上升，但在國内經濟運行總體平穩、對外開放穩步推進的作用下，我國跨境資金流動保持了總體穩定、基本平衡的發展态勢，人民币彙率彈性進一步增強。未來，我國經濟韌性好、适應能力強、回旋餘地大的基本面保持不變，将繼續成為外彙市場平穩運行的基礎。同時，我國堅持改革開放目标不動搖，随着相關措施的穩步推進，以及跨境資本流動管理框架的日臻完善，我國跨境資本流動的活躍度和穩定性都會進一步增強，有利于維護國際收支自主平衡格局，也有利于适應市場環境的發展變化。

——來源：外管局網站

（整理：何山）