全球央行動态第45期（2018年9月23日-2018年9月29日）

銀保監會制定“資管新規”配套實施細則

【政策取向】

點評：本周美聯儲加息25個基點，将聯邦基金利率上調至2%至2.25%的區間。大多數官員預計今年還會有一次加息。随後亞洲多家央行紛紛入列加息陣營。

1. 2018年9月26日，美聯儲官員一緻投票贊成加息，将聯邦基金利率上調至2%至2.25%的區間。據會議結束後公布的新預測，大多數官員預計今年還會有一次加息。

美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾說：“利率仍然在低位。這種逐步恢複正常狀态的做法有助于維持強勁的經濟，是為了所有美國人更長期的利益。”

報道稱，這次加息是今年的第三次、也是美聯儲自2015年底開始加息以來的第八次。2008年金融危機後，美聯儲一直将利率維持在接近于零的水平。26日的決定标志着美聯儲首次将利率提高到2%以上。

報道稱，這也是10年來利率第一次升至高于通脹率的水平。美聯儲所采用的通脹率标準并不涵蓋波動較大的能源和食品。所謂的核心物價指數7月份上漲了2%。

過去一年來，美聯儲已經将利率調整到一個較正常的水平，同時逐步削減其4.2萬億美元的債券和其他資産組合。

報道稱，現在最大的問題是，官員們認為還需要再加息多少來防止經濟過熱。美聯儲設定的通脹率目标為2%。美聯儲希望避免經濟的增長變得不可持續。

據報道，美聯儲官員在會後聲明中删除了一個詞，也就是多年來他們用來形容在利率問題上立場的詞：“寬松”，這個詞的意思是他們正在加大馬力推動經濟增長。

報道稱，美聯儲沒有對其聲明進行其他修改。聲明顯著删減了關于未來貨币政策立場的各種說法。删去這種前瞻性指引反映出美國央行開始新一階段的政策，而這一階段的不确定性可能更大。

據報道，16名官員中有12人預計美聯儲今年将總共加息四次。大多數官員預計，美聯儲明年至少需要再加息三次，2020年需要再加息一次。大多數官員認為，此後美聯儲不會再加息，到2020年底直至2021年全年，利率将保持在3.25%至3.5%之間。

美聯儲新的利率指引顯示，三分之二的官員預計長期利率将達到2.75%或3%左右。

報道稱，美聯儲官員在過去一年裡調高了他們的經濟展望，首先是因為全球經濟增長從去年夏天開始同步回升——随後國會以減稅和增加聯邦開支的形式批準了刺激措施。

——來源：新浪網

圖1：美國聯邦儲備委員會主席鮑威爾宣布今年以來第三次加息

（圖片來源網絡）

2. 2018年9月26日，美聯儲宣布加息25個基點，将聯邦基金目标利率區間上修至2%-2.25%，創2008年以來最高，符合市場預期。随後亞洲多家央行入列加息陣營。

香港金融管理局9月27日宣布，将貼現窗基本利率上調25個基點至2.5%。香港财政司司長陳茂波提醒說，香港超低息環境已經維持超10年，加上未來多個不利的不确定因素，應該做好風險管理。澳門金管局也宣布上調貼現窗口基本利率至2.5%。

巴林、沙特、阿聯酋等國央行也都相繼加入加息陣營，宣布将基準利率提高25個基點。

此外，菲律賓和印尼也都有很大概率追随美聯儲加息。印尼今年已經将關鍵利率提高了125個基點，但仍在努力遏制通脹壓力。菲律賓央行預計加息50個基點。韓國央行行長李柱烈發表講話稱，韓國央行利率決定将監控美聯儲加息因素，并且“需要調整寬松政策程度”。分析人士認為，這或許暗示韓國央行也将随之加息。

——來源：新浪财經

3. 2018年9月25日到9月28日，人民銀行進行了多筆公開市場業務操作，具體表1所示。

——來源：人民銀行網站

【熱點問題】

點評：本周銀保監會制定了《商業銀行理财業務監督管理辦法》，作為“資管新規”的配套實施細則。銀保監會還牽頭編寫了《中國普惠金融發展情況報告》，拟于近期出版發行。

1. 2018年9月28日，為落實黨中央、國務院關于打好防範化解重大風險攻堅戰的決策部署，促進統一資産管理産品監管标準，推動銀行理财業務規範健康發展，銀保監會制定了《商業銀行理财業務監督管理辦法》（以下簡稱《辦法》），作為《關于規範金融機構資産管理業務的指導意見》（以下簡稱“資管新規”）配套實施細則公布，自公布之日起施行。

2018年7月20日—8月19日，銀保監會就《辦法》向社會公開征求意見，金融機構、行業自律組織、專家學者和社會公衆給予了廣泛關注。我會對反饋意見逐條進行認真研究，充分吸收科學合理的建議，絕大多數意見已采納或拟在理财子公司業務規則中采納。

《辦法》與“資管新規”充分銜接，共同構成銀行開展理财業務需要遵循的監管要求。主要内容包括：嚴格區分公募和私募理财産品，加強投資者适當性管理；規範産品運作，實行淨值化管理；規範資金池運作，防範“影子銀行”風險；去除通道，強化穿透管理；設定限額，控制集中度風險；加強流動性風險管控，控制杠杆水平；加強理财投資合作機構管理，強化信息披露，保護投資者合法權益；實行産品集中登記，加強理财産品合規性管理等。

在過渡期安排方面，《辦法》與“資管新規”保持一緻，并要求銀行結合自身實際情況，按照自主有序方式制定本行理财業務整改計劃，經董事會審議通過并經董事長簽批後，報監管部門認可。監管部門監督指導各行實施整改計劃，對于提前完成整改的銀行，給予适當監管激勵。過渡期結束後，對于因特殊原因難以回表的存量非标準化債權類資産，以及未到期的存量股權類資産，經報監管部門同意，商業銀行可以采取适當安排妥善處理。

發布實施《辦法》，既是落實“資管新規”的重要舉措，也有利于細化銀行理财監管要求，消除市場不确定性，穩定市場預期，加快新産品研發，引導理财資金以合法、規範形式進入實體經濟和金融市場；促進統一同類資管産品監管标準，更好保護投資者合法權益，逐步有序打破剛性兌付，有效防控金融風險。

下一步，銀保監會将持續做好配套制度建設，不斷完善理财業務監管框架，同時與相關部門積極溝通協調，為理财業務規範健康發展創造良好的外部環境。商業銀行應按照“資管新規”和《辦法》要求，推進理财業務規範轉型，實現新舊規則有序銜接和理财業務平穩過渡。

——來源：銀保監會網站

2. 2018年9月28日，為階段性總結宣傳我國普惠金融發展成果，落實《推進普惠金融發展規劃（2016—2020年）》（國發〔2015〕74号）“定期發布普惠金融白皮書”要求，中國銀行保險監督管理委員會牽頭編寫了《中國普惠金融發展情況報告》（以下簡稱白皮書），拟于近期出版發行。日前預先發布了白皮書摘編版。

作為首次由政府部門對外發布的普惠金融白皮書，白皮書總結了我國普惠金融發展的意義、主要措施、主要成效和基本經驗，從發展多層次普惠金融供給、構建市場化經營模式、創新普惠金融産品服務、發展數字普惠金融、推進基礎設施建設、加強金融知識普及和開展普惠金融試點等八個方面具體介紹了普惠金融發展舉措，客觀分析了當前普惠金融發展面臨的挑戰，并提出了未來建設普惠金融體系的思路。

白皮書明确了發展普惠金融的重要意義。發展普惠金融，有利于促進金融業可持續均衡發展，推動經濟發展方式轉型升級，增進社會公平和社會和諧，引導更多金融資源配置到經濟社會發展的重點領域和薄弱環節。大力發展普惠金融，是金融業支持現代經濟體系建設、增強服務實體經濟能力的重要體現，是緩解人民日益增長的金融服務需求和金融供給不平衡不充分之間矛盾的重要途徑，是我國全面建成小康社會的必然要求。

白皮書總結了五年來普惠金融發展的主要成果：基礎金融服務覆蓋面不斷擴大，薄弱領域金融可得性持續提升，金融服務的效率和質量明顯提高，金融脫貧攻堅成效卓著，金融基礎設施和外部環境逐漸改善。這些成果的取得，依賴于政府部門和市場主體采取的一系列措施：深化體制改革，發展多層次的普惠金融供給；健全工作機制，構建普惠金融市場化經營模式；聚焦薄弱領域，創新普惠金融産品服務；運用科技手段，發展數字普惠金融；強化激勵約束，完善普惠金融政策措施；推進基礎設施建設，改善普惠金融發展環境；加強金融知識宣傳普及，保護金融消費者合法權益；開展試點示範，探索地方普惠金融發展模式，探索可持續、可複制的普惠金融發展經驗。

白皮書梳理了我國普惠金融發展形成的經驗：發揮中國特色社會主義制度優勢，是普惠金融發展的根基；堅持目标導向和問題導向，是普惠金融發展的基本思路；發揮市場主導作用，是普惠金融發展的根本動力；數字普惠金融引領，是普惠金融可持續發展的重要出路；全面推進、突出重點，是普惠金融發展的基本方法；遏制亂象、防範風險，是普惠金融發展的基本底線；堅持改革創新、用好試點示範，是普惠金融發展的有效手段；強化政策協同，是普惠金融發展的有力保障。

白皮書分析了當前普惠金融發展面臨金融資源配置、金融服務質量、普惠金融的商業可持續、金融基礎設施、金融消費素養等五方面挑戰。應對現存問題與挑戰，要深入貫徹黨的十九大精神，立足新時代發展普惠金融的新要求，突出抓好普惠金融供給體系、産品服務體系、政策環境支撐體系、風險防範和監管體系、消費者教育保護體系等五大體系建設，不斷拓展普惠金融服務的廣度與深度，統籌實現“普”和“惠”的雙重目标。

（白皮書精要版将在《中國銀行業》雜志2018年第10期刊發，白皮書全文将另行出版發行）

——來源：銀保監會網站

3. 2018年9月28日，銀保監會有關部門負責人就首次發布普惠金融白皮書回答記者提問，本公衆号将主要内容整理如下：

（1）問題一：發布普惠金融白皮書的背景是什麼？

黨的十八屆三中全會提出“發展普惠金融”，國務院于2015年12月31日印發《推進普惠金融發展規劃（2016—2020年）》（以下簡稱《規劃》），作為我國首個發展普惠金融的國家級戰略規劃，确立了發展普惠金融的基本路徑。《規劃》明确提出強化普惠金融宣傳、定期發布普惠金融白皮書的工作任務。

當前《規劃》的五年實施期已過半，各方面工作已初具成效。為總結宣傳五年來我國普惠金融發展成果，落實《規劃》工作要求，銀保監會會同人民銀行、發展改革委、财政部、證監會等推進普惠金融發展工作機制成員單位，編寫了《中國普惠金融發展情況報告》，作為首份普惠金融白皮書公開發布，旨在向社會公衆系統介紹我國政府發展普惠金融的主要措施，市場主體開展普惠金融服務的主要經驗，全面展示我國普惠金融發展水平，為下一步更好落實《規劃》、推進普惠金融發展奠定基礎。

（2）問題二：我國普惠金融發展五年來取得了怎樣的成果？

我國普惠金融發展主要取得了四方面的成果：

一是基礎金融服務覆蓋面不斷擴大。截至2017年末，我國銀行業金融機構共有營業性網點22.76萬個，較2013年末增長8.5%，銀行業網點鄉鎮覆蓋率達到95.99%。2013至2017年，全國人均擁有的銀行賬戶數由4.1個增加到6.6個，全國銀行卡人均持卡量由3.1張增加到4.8張。

二是薄弱領域金融可得性持續提升。截至2017年末,銀行業小微企業貸款餘額30.74萬億元，較2013年末增長73.1%，為1521萬戶小微企業提供貸款服務，較2013年末增長21.7%；銀行業涉農貸款餘額30.95萬億元，較2013年末增長48.2%，其中農戶貸款餘額8.11萬億元，較2013年末增長80%。

三是金融服務的效率和質量明顯提高。通過互聯網、大數據等金融科技手段，提供線上信貸服務。浙江網商銀行主要依靠互聯網運營的模式，實現三分鐘申貸、一秒鐘放款、零人工介入的“310”貸款模式。銀行業持續減費讓利，降低普惠金融融資成本。2017年大中型商業銀行對普惠金融客戶取消收費項目335個、對387個項目實行收費減免，全年減費讓利總金額約366.74億元。

四是金融脫貧攻堅成效卓著。截至2017年末，銀行業扶貧小額信貸餘額2496.96億元，支持建檔立卡貧困戶607.44萬戶，占全國建檔立卡貧困戶的25.81%；扶貧開發項目貸款餘額2316.01億元；積極開展貧困人口商業補充醫療保險，全國25個省（區、市）1152個縣（市）承辦了針對貧困人口的商業補充醫療保險業務，覆蓋貧困人口4635萬人。

（3）問題三：近年的《政府工作報告》中多次提到大中型商業銀行普惠金融事業部的改革舉措，目前進展和成效如何？

落實黨中央、國務院關于“鼓勵大中型商業銀行設立普惠金融事業部”要求，原銀監會牽頭有關部門穩步推進，制定《大中型商業銀行設立普惠金融事業部實施方案》（銀監發〔2017〕25号），重點要求大中型商業銀行按照商業可持續原則，建立“五個專門”經營機制，即專門的綜合服務、統計核算、風險管理、資源配置和考核評價。通過逐步建立完善事業部體制機制，進一步提高大中型商業銀行普惠金融服務水平和能力。經過一年來的努力，已經取得了初步成效：

首先，普惠金融機構體系加快設立、不斷豐富。國有大型銀行率先全面完成普惠金融事業部設立工作。大型銀行均在董事會及管理層新設專門委員會，或指定現有委員會，負責指導全行普惠金融業務發展和經營管理，明确董事會、高管層在普惠金融業務發展中應承擔的職責。按照貼近市場和客戶的原則，從總行到分支機構、自上而下搭建垂直的經營管理機構。在總行層面，于2017年6月30日前全面完成了普惠金融事業部挂牌工作，實現機構落地、人員到位、專人專崗。在一級分行層面，已于2017年9月30日完成了全部185家普惠金融事業部分部的設立，6萬餘家支行及以下網點從事城鄉社區金融服務，實現了機構全面覆蓋。股份制銀行還設有5147個小微支行、社區支行，重點服務普惠金融客戶。民生、興業、渤海、浙商、平安、光大等6家銀行已設立普惠金融事業部，招商、中信等2家銀行設立了普惠金融服務中心。

其次，普惠金融專業化經營機制已經基本成型。大型銀行積極做實“五個專門”經營機制，采取了多項工作舉措。一是提高了年度綜合績效考核中普惠金融業務指标權重，專項考核結果納入各級機構綜合績效考核和領導班子年度考核。二是安排專項激勵費用，與客戶數量、業務量、專營機構建設情況等挂鈎。三是制定專門的盡職免責辦法，保護經營行從事普惠金融服務的積極性。四是制定專門的信貸計劃，大型銀行2018年普惠口徑信貸計劃增量共計1623.1億元，并分解下發至各分行執行。五是降低内部資金成本，對普惠金融重點領域貸款給予内部資金轉移價格優惠。

截至2017年末，大中型商業銀行普惠金融貸款（包括小微、“三農”、“雙創”、扶貧、校園助學貸款）餘額較年初增加1.97萬億元，增長9.63%，同比多增1.16萬億元。相關銀行普惠金融事業部成立後，新發放普惠金融貸款共422萬餘筆、3.41萬億元。

（4）問題四：為促進普惠金融發展，各金融機構推出了哪些創新的金融産品服務？

金融機構在服務小微企業、農戶、貧困人群等普惠金融重點服務對象時，往往面臨客戶分散、資信水平不高、信息規範化标準化不足、缺乏有效抵質押物等問題。圍繞這些問題，在相關部門的積極支持和推動下，金融機構加大創新力度，針對小微企業、農戶、新型農業生産經營主體等普惠金融重點領域“短、小、頻、急”的金融需求，不斷改進服務方式，打造專屬産品服務體系。

一是運用新型信息技術手段，拓展銀行服務渠道。網上銀行、手機銀行等服務渠道發展迅猛。截至2017年末，主要銀行業金融機構的網上銀行、手機銀行賬戶數已達32.8億戶，主要電子交易筆數替代率平均達到79.6%，其中，手機銀行交易筆數占主要電子交易筆數的31.8%。

二是通過互聯網、大數據等金融科技手段，提供線上信貸服務，提升服務質量和服務效率，湧現出一批依托互聯網、大數據等新技術的創新普惠金融産品。前海微衆銀行、浙江網商銀行創新大數據模型風控模式，精耕個人小額消費貸款、電商貸款等細分領域。建設銀行探索全流程線上融資模式“小微快貸”，2017年新增客戶超過14萬，當年放款1466億元。互聯網保險迅速發展，2017年互聯網保險簽單124.91億件，較上年增長102.60%。

三是開展續貸業務創新，緩解小微企業貸款到期資金周轉難題，提高貸款資金使用效率。目前，大型銀行、股份制銀行、郵儲銀行均已開展續貸業務，泉州銀行創新續貸産品“無間貸”，截至2017年末累計為客戶節約融資成本2.5億元。

四是發展供應鍊金融，與核心企業合作對供應鍊上下遊的小微企業進行批量授信、批量開發。農業銀行“數據網貸”通過“核心企業推薦+曆史數據分析”，向核心企業上下遊小微集群客戶提供全流程線上化的供應鍊融資服務。

五是完善貸款審批流程，探索運用零售業務管理技術，優化小微企業貸款審批政策和流程，壓縮獲得信貸時間。中國銀行“信貸工廠”模式将授信流程從200多個步驟減少至23個，審批時間從2-3個月縮短為5-7個工作日，最快當天即可完成審批。

六是豐富抵質押品類型。在農村地區開展了農村承包土地的經營權、農民住房财産權和農村集體經營性建設用地使用權抵押貸款試點，開展林權抵押貸款，開展注冊商标專用權、專利權、著作權等知識産權抵質押貸款，緩解“缺擔保”難題。

七是促進扶貧小額信貸健康發展。明确“5萬元以下、3年期以内、免擔保免抵押、基準利率放貸、财政貼息、縣建風險補償金”的政策要點，幫助建檔立卡貧困戶發展生産、增收脫貧。截至2017年末，銀行業扶貧小額信貸餘額2496.96億元。

八是服務科創企業發展。鼓勵銀行業金融機構針對科技企業特點，探索建立有别于傳統信貸業務的科技金融組織架構、管理機制、業務流程、風控手段以及保障體系。截至2017年末，銀行業金融機構已設立科技支行、科技金融專營機構等645家；對科技型中小企業和科創企業貸款餘額分别為1.7萬億元和0.6萬億元；銀行業金融機構外部投貸聯動項下科創企業貸款餘額225.6億元。

九是創新農業保險産品，豐富價格保險、指數保險、制種保險的種類。2017年共開發出農業保險産品1714個，涉及215類農産品。價格保險标的擴大到4大類72個品種，指數保險已備案19個省（區、市）57款天氣指數保險産品，制種保險開辦省份達29個。

十是創新農産品期貨期權産品，降低農業價格風險。已上市23個農産品期貨品種和2個農産品期權品種，覆蓋糧、棉、糖、林木、禽蛋、鮮果等主要農産品領域。穩步擴大“保險+期貨”試點，目前已包括天然橡膠、玉米、大豆、棉花、白糖等5個品種，試點項目達到79個，試點區域包括黑龍江、新疆、雲南等多個省（區、市）、覆蓋近40個貧困縣，各期貨交易所支持資金總額達到1.23億元。

（5）問題五：為促進普惠金融發展，政府在貨币、差異化監管和财稅等方面有哪些政策？

近年來，國務院多次研究部署普惠金融領域的政策措施，推動出台一系列貨币信貸、差異化監管和财稅政策，不斷強化正面引導和負面約束，激勵各類金融機構和市場主體加大普惠金融服務力度。

貨币政策方面。對普惠金融實施定向降準，繼續落實并完善對各類普惠金融服務機構的優惠存款準備金率政策，發揮支農、支小再貸款、再貼現對資金投向、利率的傳導功能，創設扶貧再貸款，同時發揮宏觀審慎工具的激勵引導作用。

差異化監管政策方面。強化監管考核，在前期小微企業貸款、涉農貸款增速、戶數等監管考核目标的基礎上，原銀監會于2018年重點針對單戶授信1000萬元以下（含）的小微企業貸款提出“兩增兩控”的新目标，針對單戶授信500萬元以下（含）普惠型農戶經營性貸款和1000萬元以下（含）普惠型涉農小微企業貸款、扶貧小額信貸和精準産業扶貧貸款等提出增速等新目标。建立差别化的監管指标體系，小微企業貸款适用優惠風險權重，将銀行業金融機構開展小微企業、三農、扶貧等普惠金融服務情況納入監管評價體系，适當提高小微企業、三農等貸款不良容忍度。支持銀行發行小微、三農專項金融債，拓寬普惠金融信貸資金來源。穩步推進小微企業貸款資産證券化、信貸資産流轉和收益權轉讓等業務創新，加速資金流轉。拓寬不良資産處置渠道，鼓勵試點金融機構發行小微企業不良貸款資産支持證券，鼓勵通過銀行業信貸資産登記流轉中心合規開展小微企業不良資産收益權轉讓試點。

财稅政策方面，對銀行符合條件的小微企業貸款利息免征增值稅、對貸款合同免征印花稅，準予貸款損失準備金稅前扣除，延續中小企業融資（信用）擔保機構有關準備金稅前扣除政策，擴大自主核銷權。整合設立普惠金融發展專項資金，包括縣域金融機構涉農貸款增量獎勵、農村金融機構定向費用補貼等4個資金使用方向。

（6）問題六：銀行業金融機構在服務小微企業、三農等客戶時，往往面臨較高風險而缺乏服務動力，在建立風險分擔機制方面做了哪些工作？

一是建設政府支持的融資擔保體系。出台《融資擔保公司監督管理條例》，明确國家推動建立政府性融資擔保體系，建立政府、銀行業金融機構、融資擔保公司合作機制，擴大為小微企業、三農提供融資擔保業務的規模并提供較低的費率。設立國家融資擔保基金，堅持“政府支持、市場運作、保本微利、管控風險”的原則，引導和帶動各方資金扶持小微企業和三農。建立包括全國、省級和市、縣農業信貸擔保的政策性農業信貸擔保體系，穩步擴大業務規模，目前農擔公司共計實現在保餘額446.3億元，在保項目12.43萬個。

二是發揮保險增信作用，探索形成“政府+銀行+保險”小額信貸風險共擔模式，保險公司承擔部分貸款風險，政府專項資金給予一定風險補償、保費補貼、利息補貼，促進小微企業融資。2017年，全國小額貸款保證保險業務累計實現保費收入33.77億元，承保金額466.39億元，為11.09萬家小微企業獲得銀行融資金額292.73億元。

三是各地建立各具特色的風險補償機制。内蒙古、上海、江蘇、浙江、福建、山東、重慶、新疆、青島、深圳等地設立了小微企業貸款風險補償機制，對銀行發放的小微企業貸款實施風險補償，調動銀行發放小微企業貸款的積極性。黑龍江、浙江、河南、陝西、深圳等地建立融資擔保機構風險補償機制，引導融資擔保機構加大普惠金融服務力度。浙江台州采取政府出資為主、銀行捐資為輔的方式設立小微企業信用保證基金，建立銀政風險共擔機制。

（7）問題七：我國在普惠金融基礎設施建設方面有何舉措？

近年來，各相關部門和地方政府緻力于提供發展普惠金融所需的各類基礎設施，為市場主體創造有利于普惠金融發展的生态環境。

一是建立健全普惠金融信用信息體系。人民銀行加快建立多層級的小微企業和農民信用檔案平台，持續推進金融信用信息基礎數據庫建設。發展改革委等部門加快推進全國信用信息共享平台建設，依托平台建設“信用中國”網站，強化社會信息公示。

二是促進信用信息共享，原銀監會聯動國家稅務總局開展“銀稅互動”、聯動原工商總局建立“銀商合作”機制。

三是建立健全普惠金融數據指标體系，人民銀行建立中國普惠金融指标體系，原銀監會建立銀行業普惠金融重點領域貸款統計指标體系。

四是推進農村支付環境建設，鼓勵指導銀行機構和非銀行支付機構面向農村地區提供安全、可靠的網上支付、手機支付等服務。

五是完善動産融資登記公示系統，建立應收賬款融資服務平台，服務小微企業應收賬款融資。

六是推進保險基礎機制建設。完善農業保險産品管理制度，開發農業保險産品電子化報備和管理信息系統。建立全國農業保險信息管理平台，提高農業保險的信息化水平。

七是建設新型農業經營主體信息直報系統，對接多類新型經營主體數據資源，向金融服務機構精選推送優質規範新型經營主體有效需求。

（8）問題八：我國發展普惠金融形成了哪些經驗？

我國普惠金融發展主要總結出八大基本經驗。

第一，發揮中國特色社會主義制度優勢，是普惠金融發展的根基。将普惠金融發展納入“五位一體”的中國特色社會主義事業總體布局，強化普惠金融頂層設計，做好統籌規劃、組織協調、均衡布局、政策扶持，優化公共資源配置，引導市場資源投向重點領域和服務不平衡不充分領域。注重發揮基層黨政組織在解決基礎金融服務覆蓋方面的先天優勢，與金融機構在人員、信息、信用、風控等方面有效對接、資源共享，加強普惠金融與社會管理、社區治理、基層治理融合，緩解因信息不對稱引起的金融服務不足問題，滿足合理有效的金融需求。

第二，堅持目标導向和問題導向，是普惠金融發展的基本思路。以實現2020年普惠金融發展總體目标為導向，圍繞提升金融服務覆蓋面、可得性和滿意度，着眼于金融服務空白和不足的地區、人群，在融資、儲蓄、支付、保險等不同業務領域确立具體目标，明确責任分工，抓好督導落實。以迫切需要解決的問題為導向，聚焦當前制約普惠金融發展水平的障礙和推進工作面臨的挑戰，剖析存在問題的内外因，明确破解難題的途徑和辦法，逐項改進，逐個突破。

第三，發揮市場主導作用，是普惠金融發展的根本動力。發揮市場在金融資源配置中的決定性作用，明确市場作為發展普惠金融的主體定位和主導作用，尊重市場規律，保護市場創新驅動力，提升市場主體發展普惠金融的自覺意識，構建成本可算、風險可控、商業可持續的普惠金融服務模式。優化政府在推進普惠金融發展中的作用，完善法律框架、監管體制及金融基礎設施，創造有利于普惠金融發展的生态環境，及時糾正市場失靈和激勵扭曲，形成有效市場和有為政府相互補充的良好局面。

第四，數字普惠金融引領，是普惠金融可持續發展的重要出路。大力發展數字普惠金融，運用互聯網、大數據、雲計算等金融科技手段，延伸服務半徑，擴大服務覆蓋，降低服務門檻和服務成本。發揮數字普惠金融引領作用，着力構建運行高效、互助共享、線上線下同步發展的普惠金融産品服務體系，實現目标客戶的精準識别、精細管理、精确服務，運用技術創新緩解普惠金融領域突出存在的信用、信息和動力問題，有力應對普惠金融可持續發展面臨的挑戰。

第五，全面推進、突出重點，是普惠金融發展的基本方法。普惠金融是一項涉及供給需求、體制機制、政策法規、基礎設施、生态環境等各個方面的系統工程，需要從全局的戰略高度統籌推進，自上而下逐級傳導，也需要政府部門、行業産業、金融機構、市場主體、社會公衆等多方聯動。同時，需要将有限的資源投入到普惠金融發展的重點領域，聚焦當前金融服務不平衡不充分的問題，抓好小微企業、三農等薄弱領域融資難、融資貴的主要矛盾，緻力于讓重點領域獲得價格合理、便捷安全的金融服務，讓廣大人民群衆守好财富。

第六，遏制亂象、防範風險，是普惠金融發展的基本底線。技術進步為普惠金融帶來金融服務創新的同時，也伴随着打着普惠金融旗号追逐暴利、從事違法違規活動的亂象，嚴重侵害廣大金融消費者的合法權益。及時發現并重拳出擊整治這些亂象，正本清源，是普惠金融發展的基本底線。需要認清普惠金融的金融本質和風險屬性，平衡好促進普惠金融發展和防範普惠金融領域風險的關系。加強重點領域風險監測，提升普惠金融領域信貸資産質量，避免出現不可持續的發展态勢。

第七，堅持改革創新、用好試點示範，是普惠金融發展的有效手段。發展普惠金融是十八屆三中全會提出重大改革舉措，改革創新是發展普惠金融的應有之義，也是構建普惠金融良性發展模式的有效手段。近年來普惠金融的發展，得益于體制機制、産品服務、監管方式、政策措施等方方面面改革創新釋放出的紅利，未來也将繼續激發潛在動能。在改革創新的過程中，要發揮試點示範的突破帶動作用。通過試點探索發展模式，為全局性改革探尋出路。通過示範發掘典型經驗，總結推廣可複制的做法和模式，發揮帶動效應。

第八，強化政策協同，是普惠金融發展的有力保障。持續完善差異化的貨币信貸政策、财稅政策和監管政策，加強政策協同配合，發揮政策合力，精準激勵引導金融機構以商業可持續的方式支持普惠金融發展。優化政策傳導機制，避免政策傳導偏移，确保最終目标受益。完善政策評估機制，及時采用量化方法對政策實施效果進行後評價。對于關乎普惠金融發展大計、涉及多部門職責、需要長期系統投入的立法、基礎設施、生态環境問題，從全局的戰略高度加強協調統籌，進一步明确責任，督導落實。

——來源：銀保監會網站

【高層言論】

點評：本周人民銀行和财政部聯合發布了《全國銀行間債券市場境外機構債券發行管理暫行辦法》，并正式廢止了《國際開發機構人民币債券發行管理暫行辦法》。該舉措完善了境外機構在銀行間債券市場發行債券的制度安排，對于中國債券市場改革開放具有重要意義。

1. 2018年9月25日，為促進債券市場對外開放，規範境外機構債券發行，經國務院同意，中國人民銀行、财政部近日聯合發布《全國銀行間債券市場境外機構債券發行管理暫行辦法》（中國人民銀行 财政部公告〔2018〕第16号）。同時，《國際開發機構人民币債券發行管理暫行辦法》（中國人民銀行 财政部 國家發展和改革委員會 中國證券監督管理委員會公告〔2010〕第10号）正式廢止。

推動境外機構在境内發行債券是債券市場對外開放的重要舉措。自2005年國際開發機構首次在銀行間債券市場發行人民币債券以來，境外機構的境内債券融資渠道不斷擴寬，主體類型日益豐富。截止2018年8月末，境外機構已累計在銀行間債券市場發行債券1781.6億元，發行主體也從最早的國際開發機構拓展到外國政府、境外金融機構和非金融企業。

《公告》在總結前期試點經驗并借鑒國際經驗的基礎上，進一步明确了境外機構在銀行間債券市場發債所應具備的條件、申請注冊程序，并同時就信息披露、發行登記、托管結算以及人民币資金賬戶開立、資金彙兌、投資者保護等事項進行了規範。

《公告》的發布，完善了境外機構在銀行間債券市場發行債券的制度安排，促進相關制度規則與國際接軌，有利于進一步提高中國債券市場的國際化水平，對于中國債券市場改革開放具有重要意義。下一步，中國人民銀行将會同有關部門繼續穩健推動中國金融市場對外開放進程。

——來源：人民銀行網站

2. 2018年9月26日消息，近日，全國金融标準化技術委員會綠色金融标準工作組（以下簡稱工作組）第一次全體會議在京召開。人民銀行黨委委員、副行長陳雨露出席會議并講話。

會議審議通過了《綠色金融标準工作組章程》，表決通過了工作組組長、副組長、綠色金融标準體系的基本框架和六個工作小組，并對下一步綠色金融标準制定工作做出了明确分工。

會議指出，在黨中央、國務院的高度重視和正确領導下，國内綠色金融發展成效顯著，我國已成為全球綠色金融的重要引領者之一。我國綠色金融标準體系建設穩步推進，為規範綠色金融業務、确保綠色金融實現商業可持續性、推動經濟社會綠色發展提供了重要保障。同時，我國綠色金融标準仍不完備、不統一，業務發展先于标準制定的問題依然比較突出，構建統一完備的綠色金融标準體系迫在眉睫、意義深遠。

會議強調，構建綠色金融标準體系，應當立足我國經濟發展的現實國情、産業特點以及資源禀賦，順應結構調整方向，服務國家綠色發展戰略；同時也要充分尊重市場規律和國際共識，确保标準既能促進市場公平競争，又能有效兼容國際規則。标準的制定應遵循公平性、完備性與統一性、開放性、前瞻性等基本原則。

會議要求，工作組各成員單位要統一認識，統籌協作，從明确工作機制、确定時間表和路線圖、推動标準落地、加強督辦考核、加強國際合作等方面入手，全力做好綠色金融标準制定工作，為構建高質量的綠色金融标準體系貢獻智慧和力量。

來自人民銀行、财政部、生态環境部、銀保監會、證監會等國家部委和銀行間市場交易商協會、中國信托業協會、中國保險學會等行業學會和自律組織以及相關金融機構和其他業界單位代表參加會議。

——來源：人民銀行網站

圖2：人民銀行黨委委員、副行長陳雨露

（圖片來源網絡）

3. 2018年9月27-28日，中俄總理定期會晤委員會金融合作分委會第十九次會議在中國深圳市舉行，會議由分委會中方主席、人民銀行副行長陳雨露和分委會俄方主席、俄羅斯聯邦中央銀行副行長斯科别爾金共同主持。

會議進一步讨論了推動雙邊本币結算、深化銀行間合作，以及在支付系統、金融市場和保險領域開展合作等議題，并約定第二十次會議于2019年在俄羅斯舉辦。

——來源：人民銀行網站

【關鍵數據】

點評：本周外管局公布了中國的外債數據、國際收支平衡表、國際投資頭寸表、銀行業對外金融資産負債數據等多項數據。

1. 2018年9月28日，國家外彙管理局公布了2018年6月末外債數據。國家外彙管理局有關負責人就近期我國外債形勢回答了記者提問。

（1）問：請問2018年二季度我國外債情況如何？

答：2018年二季度，我國外債規模繼續保持增長。截至2018年6月末，我國全口徑（含本外币）外債餘額為18705億美元，較3月末增長270億美元，增幅1.5%，主要源于境外非居民機構持續增持境内人民币債券。

（2）問：如何看待當前我國外債形勢？

答：總體來看，二季度我國外債規模穩中有升，外債結構進一步優化。一是随着我國境内債券市場開放程度的日益擴大，境外機構投資者配置我國境内人民币債券、特别是中長期國債的需求持續增加。據有關統計，截至2018年6月末，境外機構在我國國債市場中的占比已經達到7.28%，今年以來累計上升2.31個百分點，創下曆史新高。二是二季度我國全口徑外債增量的70%以上是由中長期外債推動的，外債結構得到進一步優化。截至2018年6月末，我國短期外債與外彙儲備的比例為38%，遠低于國際警戒線。

展望未來，國際金融經濟環境中不穩定不确定因素明顯增多，但随着新舊動能轉換的不斷推進，我國經濟将保持韌性好、适應能力強、回旋餘地大的基本面，有利于促進跨境資金流動基本平衡。外彙局将繼續密切關注國際國内形勢變化，不斷完善宏觀審慎管理框架下的外債和資本流動管理體系，堅持服務實體經濟與防範金融風險并重，促進經濟持續健康發展。

——來源：外管局網站

2. 2018年9月28日，國家外彙管理局公布了2018年二季度國際收支平衡表和2018年6月末國際投資頭寸表。國家外彙管理局新聞發言人就相關問題回答了記者提問。

（1）問：2018年二季度我國國際收支有何特點？

答：從國際收支平衡表來看，2018年二季度我國經常賬戶和非儲備性質的金融賬戶呈現“雙順差”，儲備資産增加，國際收支保持基本平衡。

一是經常賬戶順差，其中貨物貿易順差增長，服務貿易逆差穩定。2018年二季度，經常賬戶順差53億美元，其中，國際收支口徑的貨物貿易順差1036億美元，環比增長1倍；服務貿易逆差737億美元，環比持平。旅行、運輸和知識産權費仍是主要的逆差項目。

二是非儲備性質的金融賬戶繼續呈現順差，跨境資本延續淨流入态勢。2018年二季度，非儲備性質的金融賬戶順差300億美元，跨境資本延續2017年一季度以來淨流入的趨勢。分項看：直接投資淨流入248億美元，雙向保持在較高規模。其中，對外直接投資淨流出279億美元，外國來華直接投資淨流入527億美元。證券投資淨流入610億美元，創季度曆史新高。其中，對外證券投資淨流出43億美元，來華證券投資淨流入652億美元。

三是儲備資産增長。2018年二季度，我國儲備資産因國際收支交易（不含彙率、價格等非交易因素影響）增加239億美元，其中，外彙儲備增加229億美元。

（2）問：2018年二季度我國國際投資頭寸狀況如何？

答：從國際投資頭寸表來看，2018年6月末，我國整體國際投資頭寸狀況保持穩健，對外淨資産17402億美元，較3月末增長10.7%，儲備資産規模仍位列全球第一。主要有以下特點：

一是對外金融資産增加，達到曆史新高。2018年6月末，我國對外資産70377億美元，較3月末增長0.2%。其中，對外直接投資資産15222億美元，增長1.7%；對外證券投資資産5183億美元，增長0.7%；對外其他投資資産17801億美元，增長0.8%。

二是對外負債有所減少。2018年6月末，我國對外負債52975億美元，較3月末下降2.8%，主要受彙率變動和價值重估的影響。其中，來華直接投資負債29507億美元，下降3.8%；對外證券投資負債11287億美元，下降2.1%；對外其他投資負債12113億美元，下降1.4%。

——來源：外管局網站

3. 2018年9月26日，國家外彙管理局公布2018年6月末中國銀行業對外金融資産負債數據，主要内容如下：

2018年6月末，我國銀行業對外金融資産10764億美元，對外負債13100億美元，對外淨負債2336億美元，其中，人民币淨負債2803億美元，外币淨資産467億美元。

在銀行業對外金融資産中，存貸款資産8020億美元，債券資産1333億美元，股權等其他資産1411億美元，分别占銀行業對外金融資産的75%、12%和13%。分币種看，人民币資産1274億美元，美元資産7386億美元，其他币種資産2104億美元，分别占12%、69%和20%。銀行業對外金融資産中，投向境外銀行部門5100億美元，占比47%；投向境外非銀行部門5664億美元，占比53%。

在銀行業對外負債中，存貸款負債7055億美元，債券負債2019億美元，股權等其他負債4025億美元，分别占銀行業對外負債的54%、15%和31%。分币種看，人民币負債4077億美元，美元負債4980億美元，其他币種負債4043億美元，分别占31%、38%和31%。我國銀行業對外負債中，來自境外銀行部門5527億美元，占比42%；來自境外非銀行部門7573億美元，占比58%。

——來源：外管局網站

（整理：何山）