全球央行動态第23期（2018年4月22日-2018年4月28日）

一文讀懂人民銀行兩道“新規”

【熱點問題】

點評：本周人民銀行連發兩道“新規”，對金融機構資産管理業務和非金融企業投資金融機構的行為做出了明确規定。本公衆号對人民銀行相關負責人答記者問的主要内容進行了梳理，要點如下。

1. 2018年4月27日，經國務院同意，《關于規範金融機構資産管理業務的指導意見》（以下簡稱《意見》）正式發布。日前，中國人民銀行有關負責人就《意見》相關問題回答了記者提問。本公衆号整理要點如下：

（1）公開征求意見及吸收情況：第一，在非标準化債權類資産投資方面，《意見》明确标準化債權類資産的核心要素，提出期限匹配、限額管理等監管措施，引導商業銀行有序壓縮非标存量規模。第二，在産品淨值化管理方面，《意見》要求資産管理（以下簡稱資管）業務不得承諾保本保收益，明确剛性兌付的認定及處罰标準，鼓勵以市值計量所投金融資産，同時考慮到部分資産尚不具備以市值計量的條件，兼顧市場訴求，允許對符合一定條件的金融資産以攤餘成本計量。第三，在消除多層嵌套方面，《意見》統一同類資管産品的監管标準，要求監管部門對資管業務實行平等準入，促進資管産品獲得平等主體地位，從根源上消除多層嵌套的動機。同時，将嵌套層級限制為一層，禁止開展多層嵌套和通道業務。第四，在統一杠杆水平方面，《意見》充分考慮了市場需求和承受力，根據不同産品的風險等級設置了不同的負債杠杆，參照行業監管标準，對允許分級的産品設定了不同的分級比例。第五，在合理設置過渡期方面，經過深入的測算評估，相比征求意見稿，《意見》将過渡期延長至2020年底，給予金融機構充足的調整和轉型時間。對過渡期結束後仍未到期的非标等存量資産也作出妥善安排，引導金融機構轉回資産負債表内，确保市場穩定。

（2）制定出台的背景：由于同類資管業務的監管規則和标準不一緻，導緻監管套利活動頻繁，一些産品多層嵌套，風險底數不清，資金池模式蘊含流動性風險，部分産品成為信貸出表的渠道，剛性兌付普遍，在正規金融體系之外形成監管不足的影子銀行，一定程度上幹擾了宏觀調控，提高了社會融資成本，影響了金融服務實體經濟的質效，加劇了風險的跨行業、跨市場傳遞。

（3）總體思路：按照資管産品的類型制定統一的監管标準，對同類資管業務作出一緻性規定，實行公平的市場準入和監管，最大程度地消除監管套利空間，為資管業務健康發展創造良好的制度環境。

（4）基本原則：一是堅持嚴控風險的底線思維，減少存量風險，嚴防增量風險。二是堅持服務實體經濟的根本目标，既充分發揮資管業務功能，切實服務實體經濟投融資需求，又嚴格規範引導，避免資金脫實向虛，防止産品過于複雜加劇風險跨行業、跨市場、跨區域傳遞。三是堅持宏觀審慎管理與微觀審慎監管相結合、機構監管與功能監管相結合的監管理念，實現對各類金融機構開展資管業務的全面、統一覆蓋，采取有效監管措施，加強金融消費者權益保護。四是堅持有的放矢的問題導向，重點針對資管業務的多層嵌套、杠杆不清、套利嚴重、投機頻繁等問題，設定統一的監管标準，同時對金融創新堅持趨利避害、一分為二，留出發展空間。五是堅持積極穩妥審慎推進，防範風險與有序規範相結合，充分考慮市場承受能力，合理設置過渡期，加強市場溝通，有效引導市場預期。

（5）适用範圍：《意見》主要适用于金融機構的資管業務，即銀行、信托、證券、基金、期貨、保險資管機構、金融資産投資公司等金融機構接受投資者委托，對受托的投資者财産進行投資和管理的金融服務。資管産品包括銀行非保本理财産品，資金信托，證券公司、證券公司子公司、基金管理公司、基金管理子公司、期貨公司、期貨公司子公司、保險資管機構、金融資産投資公司發行的資管産品等。

（6）分類的依據和目的：《意見》從兩個維度對資管産品進行分類。一是從資金來源端，按照募集方式分為公募産品和私募産品兩大類。二是從資金運用端，根據投資性質分為固定收益類産品、權益類産品、商品及金融衍生品類産品、混合類産品四大類。對産品從以上兩個維度進行分類的目的在于：一是按照“實質重于形式”原則強化功能監管。二是貫徹“合适的産品賣給合适的投資者”理念切實保護金融消費者權益。

（7）在哪些方面強化了金融機構開展資管業務的資質要求和管理職責：一是金融機構應當建立與資管業務發展相适應的管理體系和管理制度，公司治理良好，風險管理、内部控制和問責機制健全。二是金融機構應當健全資管業務人員的資格認定、培訓、考核評價和問責制度，确保其具備必要的專業知識、行業經驗和管理能力，遵守行為準則和職業道德。三是對于違反相關法律法規以及《意見》規定的金融機構資管業務從業人員，依法采取處罰措施直至取消從業資格。

（8）标準化債權類資産的認定标準：等分化、可交易、信息披露充分、集中登記、獨立托管、公允定價、流動性機制完善、在經國務院同意設立的交易市場上交易等。具體認定規則由中國人民銀行會同金融監督管理部門另行制定。标準化債權類資産之外的債權類資産均為非标。作出上述規範的目的是，避免資管業務淪為變相的信貸業務，防控影子銀行風險，縮短融資鍊條，降低融資成本，提高金融服務實體經濟的效率和水平。

（9）如何防範資管産品的流動性風險：《意見》在禁止資金池業務、強調資管産品單獨管理、單獨建賬、單獨核算的基礎上，要求金融機構加強産品久期管理，規定封閉式資管産品期限不得低于90天，以此糾正資管産品短期化傾向，切實減少和消除資金來源端和運用端的期限錯配和流動性風險。此外，對于部分機構通過為單一融資項目設立多隻資管産品變相突破投資人數限制的行為，《意見》明确予以禁止。為防止同一資産發生風險波及多隻産品，《意見》要求同一金融機構發行多隻資管産品投資同一資産的資金總規模不得超過300億元，如果超出該規模，需經金融監督管理部門批準。

（10）資管産品的風險準備金計提或資本計量要求與現有各類機構的相關标準的關系：目前，各行業資管産品的風險準備金計提或資本計量要求不同。綜合考慮現行要求，《意見》規定，金融機構應當按照資管産品管理費收入的10%計提風險準備金，或者按照規定計量操作風險資本或相應風險資本準備。風險準備金餘額達到産品餘額的1%時可以不再提取。風險準備金主要用于彌補因金融機構違法違規、違反資管産品協議、操作錯誤或技術故障等給資管産品财産或者投資者造成的損失。

（11）為什麼要打破資管産品的剛性兌付：剛性兌付偏離了資管産品“受人之托、代人理财”的本質，擡高無風險收益率水平，幹擾資金價格，不僅影響發揮市場在資源配置中的決定性作用，還弱化了市場紀律，導緻一些投資者冒險投機，金融機構不盡職盡責，道德風險較為嚴重。打破剛性兌付已經成為社會共識，為此《意見》作出了一系列細化安排。首先，在定義資管業務時，要求金融機構不得承諾保本保收益，産品出現兌付困難時不得以任何形式墊資兌付。第二，引導金融機構轉變預期收益率模式，強化産品淨值化管理，并明确核算原則。第三，明示剛性兌付的認定情形，包括違反淨值确定原則對産品進行保本保收益、采取滾動發行等方式保本保收益、自行籌集資金償付或委托其他機構代償等。第四，分類進行懲處。存款類金融機構發生剛性兌付，足額補繳存款準備金和存款保險保費，非存款類持牌金融機構由金融監督管理部門和中國人民銀行依法糾正并予以處罰。此外，強化了外部審計機構的審計責任和報告要求。

（12）如何實行産品淨值化管理：首先，要求資管産品投資的金融資産堅持公允價值計量原則，鼓勵使用市值計量。同時，允許符合以下條件之一的部分資産以攤餘成本計量：一是産品封閉式運作，且所投金融資産以收取合同現金流量為目的并持有到期；二是産品封閉式運作，且所投金融資産暫不具備活躍交易市場，或者在活躍市場中沒有報價、也不能采用估值技術可靠計量公允價值。

（13）如何規範資管産品的杠杆水平：資管産品的杠杆分為兩類，一類是負債杠杆，即産品募集後，金融機構通過拆借、質押回購等負債行為，增加投資杠杆；一類是分級杠杆，即金融機構對産品進行優先、劣後的份額分級，優先級投資者向劣後級投資者提供融資杠杆。在負債杠杆方面，《意見》對開放式公募、封閉式公募、分級私募和其他私募資管産品，分别設定了140%、200%、140%和200%的負債比例（總資産/淨資産）上限，并禁止金融機構以受托管理的産品份額進行質押融資。在分級産品方面，《意見》禁止公募産品和開放式私募産品進行份額分級。在可以分級的封閉式私募産品中，固定收益類産品的分級比例（優先級份額/劣後級份額）不得超過3：1，權益類産品不得超過1：1，商品及金融衍生品類産品、混合類産品均不得超過2：1。

（14）如何消除多層嵌套并限制通道業務：為從根本上抑制多層嵌套的動機，《意見》明确資管産品應當在賬戶開立、産權登記、法律訴訟等方面享有平等地位，要求金融監督管理部門對各類金融機構開展資管業務平等準入。同時，規範嵌套層級，允許資管産品再投資一層資管産品，但所投資的産品不得再投資公募證券投資基金以外的産品，禁止開展規避投資範圍、杠杆約束等監管要求的通道業務。考慮到現實情況，投資能力不足的金融機構仍然可以委托其他機構投資，但不得因此而免除自身應當承擔的責任，公募資管産品的受托機構必須為金融機構，受托機構不得再進行轉委托。

（15）對智能投顧業務作出了哪些規範：《意見》從前瞻性角度，區分金融機構運用人工智能技術開展投資顧問和資管業務兩種情形，分别進行了規範。一方面，取得投資顧問資質的機構在具備相應技術條件的情況下，可以運用人工智能技術開展投資顧問業務，非金融機構不得借助智能投資顧問超範圍經營或變相開展資管業務。另一方面，金融機構運用人工智能技術開展資管業務，不得誇大宣傳或誤導投資者，應當報備模型主要參數及資産配置主要邏輯，明晰交易流程，強化留痕管理，避免算法同質化，因算法模型缺陷或信息系統異常引發羊群效應時，應當強制人工介入。

（16）對資管業務的監管理念：《意見》明确，中國人民銀行負責對資管業務實施宏觀審慎管理，按照産品類型而非機構類型統一标準規制，同類産品适用同一監管标準，減少監管真空，消除套利空間。金融監督管理部門在資管業務的市場準入和日常監管中，要強化功能監管。中國人民銀行牽頭建立資管産品統一報告制度和信息系統，對産品的發售、投資、兌付等各個環節進行實時、全面、動态監測，為穿透監管奠定堅實基礎。繼續加強監管協調，金融監督管理部門在《意見》框架内，研究制定配套細則，配套細則之間要相互銜接，避免産生新的監管套利和不公平競争。

（17）非金融機構開展資管業務需要符合的規定：《意見》明确提出，資管業務作為金融業務，必須納入金融監管，非金融機構不得發行、銷售資管産品，國家另有規定的除外。“國家另有規定的除外”主要指私募投資基金的發行和銷售，私募投資基金适用私募投資基金專門法律、行政法規，私募投資基金專門法律、行政法規中沒有明确規定的，适用《意見》。

（18）過渡期如何設置：過渡期設置為“自《意見》發布之日起至2020年底”，相比征求意見稿而言，延長了一年半的時間，給予金融機構更為充足的整改和轉型時間。過渡期内，金融機構發行新産品應當符合《意見》的規定。過渡期結束後，金融機構的資管産品按照《意見》進行全面規範（因子公司尚未成立而達不到第三方獨立托管要求的情形除外），金融機構不得再發行或存續違反《意見》規定的資管産品。

——來源：人民銀行網站

2. 2018年4月27日，中國人民銀行、中國銀行保險監督管理委員會、中國證券監督管理委員會聯合發布《關于加強非金融企業投資金融機構監管的指導意見》（以下簡稱《指導意見》）。針對社會各界關心的主要問題，中國人民銀行有關負責人回答了記者提問。本公衆号整理要點如下：

（1）為什麼要制定《指導意見》：為規範非金融企業投資金融機構行為，強化對非金融企業投資金融機構的監管，有效防範風險傳遞，促進非金融企業與金融機構良性互動發展。

（2）指導思想：全面貫徹黨的十九大精神，以習近平新時代中國特色社會主義思想為指導，根據黨中央、國務院決策部署和全國金融工作會議要求，按照問題導向、補齊監管短闆，明确非金融企業投資金融機構的政策導向，強化股東資質、股權結構、投資資金、公司治理和關聯交易監管，加強實業與金融業的風險隔離，防範風險跨機構跨業态傳遞。

（3）基本原則：一是立足主業，服務實體經濟。二是分類監管，防範風險。三是規範市場秩序與激發市場活力并重。

（4）在哪些方面強化了金融機構股東的資質要求：從正面清單看，金融機構的主要股東和控股股東應當核心主業突出、資本實力雄厚、公司治理規範、股權結構清晰、管理能力達标、财務狀況良好、資産負債和杠杆水平适度，制定合理明晰的投資金融業的商業計劃，并且控股股東原則上還要滿足連續3年盈利、淨資産不低于總資産40%等要求。從負面清單看，非金融企業脫離主業需要盲目向金融業擴張、風險管控薄弱、進行高杠杆投資、關聯交易頻繁且異常的，不得成為金融機構的控股股東。

（5）對投資金融機構的資金來源有哪些要求：非金融企業投資金融機構應當以自有資金出資，資金來源真實合法，不得以委托資金、負債資金、“名股實債”等非自有資金投資金融機構，不得虛假注資、循環注資和抽逃資本。穿透識别實際控制人和最終受益人，禁止以代持、違規關聯等方式持有金融機構股權。

（6）如何加強公司治理監管：一是非金融企業的股權結構應簡明清晰，簡化投資層級，提高組織架構的透明度。二是金融機構應當建立有效的決策、執行、監督相互制衡的機制，強化董事會決策機制，避免大股東或實際控制人濫用控制權。三是成為金融機構控股股東的非金融企業，應當建立資金、人員、信息等方面的防火牆，對業務往來、信息共享、共用營業設施等行為進行有效規範。四是規範非金融企業與金融機構之間交叉持股和交叉任職行為，避免利益輸送和利益沖突。

（7）如何加強關聯交易監管：要求一般關聯交易應當定期報告，重大關聯交易應當逐筆報告。非金融企業在成為金融機構主要股東或控股股東時，應當提交與關聯方外其他股東無關聯關系、不進行不當關聯交易的承諾函。非金融企業不得濫用控制權幹預金融機構的獨立自主經營，不得直接或變相套取、挪用、擠占金融機構及其客戶資金。金融機構應當遵循穿透原則要求，建立有效的關聯交易管理制度，防止利益輸送和風險轉移。嚴禁通過各種手段隐匿關聯交易和資金真實去向，規避監管。

（8）如何組織實施：金融機構股東和股權管理監管制度與《指導意見》不一緻的，金融監督管理部門相應進行修改。同時，在充分考慮市場影響的基礎上，按照“新老劃斷”原則，對新發生的非金融企業投資金融機構行為，嚴格按照新的監管要求執行；對《指導意見》發布前，涉及以非自有資金投資、通過不正當關聯交易投資等行為，進行規範。對于不符合要求、确需市場退出的，依法積極穩妥實施市場化退出。

——來源：人民銀行網站

【政策取向】

點評：本周央行通過結構性降準置換中期借貸便利的政策正式生效，主要是流動性工具的置換，穩健中性的政策取向維持不變。同時，日本央行和歐洲央行決定按兵不動，仍然維持激進的寬松政策。

1. 2018年4月25日，大型商業銀行、股份制商業銀行、城商行、非縣域農商行以及外資銀行人民币存款準備金率降低1個百分點，共釋放資金近1.3萬億元，相關銀行同時歸還所借央行的中期借貸便利（MLF）共9000億元。兩者相抵，淨釋放資金近4000億元。

降準置換MLF屬于兩種流動性調節工具的替代，在與4月中下旬企業繳稅形成對沖後，銀行體系流動性的總量基本沒有變化，穩健中性貨币政策取向保持不變。同時，降準置換MLF有利于優化流動性結構，引導金融機構增加小微企業貸款投放，适當降低小微企業融資成本，有關落實情況将納入今年後三個季度的宏觀審慎評估（MPA）考核。

——來源：人民銀行網站

2. 2018年4月23日到4月28日，人民銀行進行了多筆公開市場業務操作，本公衆号彙總如下：

——來源：人民銀行網站

3. 2018年4月27日，日本央行按兵不動，維持政策利率在-0.1%不變，維持10年期國債收益率目标0.0%不變，符合市場預期。

委員會以8-1的投票結果決定收益率曲線控制目标(1月投票比例為8-1)。

日本央行将繼續實施強有力的寬松政策。日本央行委員會以8-1的投票比例決定維持政策不變；2018、2019和2020财年的核心通脹預期分别為1.3%、1.8%和1.8%；GDP增速預期分别為1.6%、0.8%和0.8%；日本央行副行長若田部昌澄未提出任何政策建議。日本央行删除預計達成物價目标時間點的措辭。

——來源：騰訊證券

4. 2018年4月27日，日本中央銀行結束為期兩天的貨币政策會議，央行删除了“2019年前後達成2%通脹目标”的表述。會議認為，當前日本物價上漲趨勢沒有改變，決定維持當前超寬松貨币政策不變。

此前日本央行已六次推遲2%通脹目标達成時間。有分析認為，删除相關表述可能意味着通脹目标達成時間再次被推遲。

日本央行将2018财年物價漲幅從之前預測的1.4%下調至1.3%。2019财年和2020财年物價漲幅預計均為1.8%。

日本央行行長黑田東彥當天對媒體表示，市場對通脹目标達成時間過度關注并不恰當，而應該關注物價上漲的趨勢。日本央行盡早達成2%通脹目标的決心沒有動搖，但通脹目标達成時間是有彈性的，并非一成不變，希望市場對此不要産生誤解。

日本央行預測2018财年日本經濟增長率為1.6%，2019财年和2020财年均為0.8%。

——來源：中國社會科學網

5. 2018年4月26日，在德國法蘭克福的歐洲中央銀行總部，歐洲央行行長德拉吉出席新聞發布會。

歐洲中央銀行理事會26日在2018年第三次貨币政策會議上決定，保持此前的超低利率水平、執行每月300億歐元購債計劃直到9月以及貨币政策前瞻指引的表述不變。

——來源：經濟參考報

圖1：歐洲央行行長德拉吉

（圖片來源網絡）

【高層言論】

點評：“嚴監管”仍然是目前金融監管的主基調。在強監管之下，我國互聯網金融和虛拟貨币領域的風險已經大大降低，未來針對各種金融亂象的強監管仍将繼續。

1. 2018年4月24日，人民銀行2018年反洗錢工作電視電話會議在北京召開。會議總結了2017年人民銀行反洗錢工作，分析了當前反洗錢工作形勢，對今後一段時期反洗錢工作進行了全面部署。人民銀行黨委委員、行長助理劉國強出席會議并講話。

劉國強指出，當前反洗錢工作已成為維護國家安全和金融安全的重要保障，是推進國家治理體系和治理能力現代化的有效措施，是參與構建人類命運共同體、促進全球治理體系變革的重要途徑，也是實現央行防範和化解金融風險、維護金融穩定的重要手段；要從維護國家安全和金融安全的高度，深刻認識反洗錢工作的重要意義，進一步增強責任感和使命感。

劉國強要求，要認真貫徹黨的十九大精神，努力做好新時代人民銀行反洗錢工作。一是全面落實《國務院辦公廳關于完善反洗錢、反恐怖融資、反逃稅監管體制機制的意見》,努力構建新時代中國特色社會主義反洗錢工作體系；二是堅持風險為本，不斷完善反洗錢法律制度,依法加強和改進反洗錢監管，努力提升反洗錢義務機構風險管理水平，充分發揮反洗錢在防範化解金融風險、維護金融穩定方面的作用；三是加強與有關部門的相互協作，依法做好反洗錢調查協查工作，進一步提升反洗錢監測分析水平，有效打擊洗錢及相關犯罪，維護國家安全和社會穩定；四是加強反洗錢國際合作，積極做好接受國際互評估工作，深度參與反洗錢國際治理。

——來源：人民銀行網站

2. 2018年4月24日，中國人民銀行2018年安全保衛工作電視電話會議在北京召開。會議總結了2017年人民銀行安全保衛工作，分析了當前安全形勢，研究部署了2018年主要工作。人民銀行黨委委員、行長助理劉國強出席會議并講話。

劉國強指出，2017年在人民銀行黨委正确領導下，人民銀行系統深入貫徹安全發展理念，穩步推進保衛工作改革，嚴格保衛工作管理，切實加強保衛隊伍建設，圓滿完成全年工作任務，為人民銀行安全穩定提供了有力保障。

劉國強強調，在國際國内各種複雜因素影響下，當前安全形勢依然十分嚴峻，要居安思危，進一步增強緊迫感和責任感，堅持以習近平新時代中國特色社會主義思想為指導，紮實推進新時代人民銀行安全保衛工作。一是始終堅持安全發展理念，高度重視安全保衛工作。二是牢固樹立責任意識和風險意識，進一步落實安全責任，嚴防重大安全事故和案件。三是積極推進改革，加強保衛隊伍建設，提升安全防範和應急處置能力。四是加強制度建設和信息化建設，夯實保衛工作基礎。

——來源：人民銀行網站

圖2：人民銀行黨委委員、行長助理劉國強

（圖片來源網絡）

3. 2018年4月23日，據中國證券網報道，人民銀行相關負責人在防範和處置非法集資法律政策宣傳座談會上指出，目前互聯網金融領域總體風險水平明顯下降，非法集資在互聯網蔓延勢頭得到遏制。目前全國摸排出的ICO平台和比特币等虛拟貨币交易場所已基本實現無風險退出。

上述負責人透露，人民銀行對涉嫌非法集資的“a虛拟貨币”相關行為進行嚴厲打擊。針對涉嫌非法集資、非法證券活動的ICO和比特币等虛拟貨币交易場所，人民銀行會同相關部委及時發布公告，明确态度、警示風險，并部署各地開展整治。

——來源：移動支付網

4. 2018年4月26日，央行支付司副司長樊爽文在由中國支付清算協會舉辦的《中國支付清算行業運行報告(2018)》發布會上指出，雖然商業銀行和大部分支付機構做得比較認真，但有個别支付機構“明顯執行不到位”，并直指一些“以為自己是大而不能倒的機構”置規則于不顧。業内人士認為，這番話頗有敲山震虎之意，加上近期央行對支付機構的又一輪大檢查，可以看出針對支付亂象的強監管仍會持續。

——來源：深圳熱線

【關鍵數據】

點評：美國和歐洲第一季度的經濟走勢開始分化，美國經濟增速較2017年四季度出現較大回落，主要原因是消費放緩；而歐洲的消費指出保持較旺勢頭，經濟預期也較為樂觀。

1. 2018年4月27日，美國商務部表示，美國經濟增長在2018年第一季度放緩至2.3%。這一數字高于經濟學家此前預測的2%，但仍低于2017年第四季度的2.9%。

謹慎的消費支出(增長速度是近5年來最慢的)被認為是經濟放緩的原因。另外，企業購買更少的設備也抑制了經濟增長。

消費支出的增長(占美國經濟活動的三分之二以上)在2018年的前三個月下降到1.1%。這是繼第四季度4%的快速增長後，創下自2013年第二季度以來最慢的增速。

——來源：外彙網

2. 2018年4月27日，歐洲中央銀行公布的一項最新調查分别将2018年和2019年歐元區實際國内生産總值（GDP）增長預期上調至2.4%和2.0%。

這份針對專業預測人士的最新調查顯示，今明兩年歐元區實際GDP增速均比上個季度的調查結果高出0.1個百分點，但2020年增長預期卻下調至1.6%。長期經濟增長預期繼續保持在1.6%不變。

調查顯示，專家将2018年、2019年和2020年歐元區消費者物價調和指數（HICP）的預測值分别調至1.5%、1.6%和1.7%，長期通脹預期則維持在1.9%。

此外，專家還分别将這三年歐元區失業率預期下調至8.3%、7.9%和7.5%，長期失業率也從上次的7.5%下調至7.4%。

分析人士指出，歐元區的經濟質量正在緩慢改善，消費作為當前增長的主要驅動力保持較旺勢頭，加上歐洲央行持續的寬松貨币政策支持，今年歐元區經濟增長預計仍能保持穩健。

——來源：新華網

3. 2018年4月25日，人民銀行網站發布《2018年一季度小額貸款公司統計數據報告》（以下簡稱《報告》）。《報告》顯示：截至2018年3月末，全國共有小額貸款公司8471家。貸款餘額9630億元，一季度減少111億元。

——來源：人民銀行網站

整理：何山 bevictor伟德官网博士生研究生

小編：周叔媛 bevictor伟德官网博士生研究生